Bursa românească, respectiv indicele BET al Bursei de Valori București, a încheiat ședința bursieră de joi la un nou maxim istoric: 18.812,65 de puncte, după un nou avans zilnic, de 1,2%.
Descătușată din menghina electorală a anului 2024, BET a înregistrat un raliu aproape vertical de 15% în ultimele două săptămâni care au dus referința pieței locale peste precedentul maxim istoric, stabilit în ședința din 18 iulie, la 18.749,46 de puncte.
BET este momentan supracumpărat
Acțiunile listate la bursa locală au surmontat volatilitatea din ultima lună, iar încheierea ciclului electoral cu respingerea curentului eurosceptic și învestirea ca președinte a lui Nicușor Dan a îmbunătățit perspectiva activelor de risc românești.
Acțiunile companiilor listate la BVB au ieșit astfel de sub influența crizei guvernamentalo-electorale din luna mai, iar investitorii mizează pe mesajele relativ pozitiv venite dinspre partide, care conduc spre percepția formării unui guvern de mare coaliție, cu toate forțele parlamentare pro-europene, care să reechilibreze încet-încet economia și finanțele țării.
Dincolo de faptul că bursa nu oglindește deloc bine mersul economiei, o problemă potențială pentru economie și implicit piața locală ar putea-o constitui viitoarele taxe și impozite mărite ce vor fi anunțate săptămâna viitoare de șefii viitoarei coaliții.
Corecția fiscală pe care trebuie să o facă România – Suma e enormă
Amintim că corecția fiscală a României trebuie să fie echivalentă cu 3 puncte procentuale din PIB, după cum scria miercuri agenția de presă Reuters, citând o sursă din Londra cu informații despre discuțiile dintre Guvernul României, Comisia Europeană și agențiile de rating. Potrivit sursei agenției de presă britanică, 2,5 puncte procentuale din corecție ar urma să vină din majorări de taxe și impozite și 0,5 puncte procentuale din tăieri de cheltuieli.
O ajustare a deficitului de 3% din PIB, într-un singur an, echivalează cu o majorare de taxe și reducere de cheltuieli cumulative de aproximativ 56 miliarde de lei, la un PIB estimat pentru anul acesta de 1.894 miliarde de lei, PIB și el în pericol dacă ajustarea se concretizează la dimensiunea asta.
Dincolo de acest risc, BET înregistrează la momentul actual un raliu de circa 15% față de minimul recent de 16.250 de puncte atins joi, 15 mai, înainte de turul doi al alegerilor. Astfel, referința pieței a marcat cea mai rapidă și abruptă recuperare din istorie, mai rapidă chiar și decât cea de după crahul pandemic sau cel din final de 2018 și început de 2019.
BET se află acum puternic peste media mobilă simplă de 200 de zile (200DMA) de pe graficul zilnic, iar indicatorii de impuls/momentum (RSI și MACD) indică un nivel puternic de supracumpărare la nivel de indice. De notat de asemenea că piețele pot rămâne iraționale o perioadă mai lungă de timp, dacă anumiți factori ce țin de narativa unui activ sau pur și simplu presiunea susținută la vânzare sau cumpărare susțin o direcție sau alta.
Bursa își consumă povestea locală – De văzut ce face economia și cum rămâne cu finanțele țării
Un alt nivel relevant al BET este maximul istoric (intraday) bătut de BET, din 24 iulie 2024, de 18.790,43 de puncte. Acesta coincide cu maximul istoric pre-criză financiară din 24 iulie 2007, conturând un ciclu perfect de 17 ani pentru piața locală, care poate fi surmontat ca risc în următoarele luni.
Condiția pentru asta este o stabilizare a cotațiilor peste nivelurile maxime anterioare, în condițiile în care se profilează o serie de măsuri de taxare relativ dure, necesare pentru corecția fiscală.
Momentan, încrederea investitorilor este reîmprospătată de victoria lui Nicușor Dan, iar raliul aproape vertical al BET are mai degrabă de-a face cu un optimism disproporționat care conduce la rândul său la o prezență susținută la cumpărare – inclusiv a investitorilor străini – comparativ cu vânzătorii, care par să fi dispărut. Privind spre fundamentale, nu foarte multe companii incluse în BET, indicele celor mai lichide și mari firme listate din România, înregistrează o creștere a profitabilității în ritm an/an.
La nivel de factori fundamentali, care par să își fi redus totuși importanța, dinamica bursei locale va depinde de aici încolo de (1) evoluția burselor internaționale și a apetitului la risc al investitorilor locali, străini și internaționali (2) managementul riscurilor politice și economice și implementarea mixului de politici economice, care reclamă o serie de măsuri nepopulare pentru corecția deficitului, respectiv (3) răspunsul agenților economici și al populației la anumite măsuri cu potențial de stimulare a inflației și de reducere a creșterii economice.
Acțiuni importante de la BVB încheie sau se află la maxime istorice
Indicii au deschis puternic în creștere ultimele ședințe de tranzacționare, iar acțiuni importante de la cota bursei locale au atins noi maxime istorice – este cazul acțiunilor Banca Transilvania (TLV), cele mai tranzacționate de la București, care au încheiat ziua la un maxim istoric de 32,34 lei/titlu, pe un rulaj zilnic de 39,5 milioane de lei, mai bine de o treime din valoarea totală tranzacționată astăzi pe piața de acțiuni, care s-a ridicat la 108 milioane de lei.
La fel și acțiunile Digi Communications (SNG), care au încheiat ziua la un maxim istoric de 73,2 lei/titlu, sau cele ale Transgaz (TGN), în timp ce alte acțiuni din componența indicelui BET se tranzacționează în preajma maximelor istorice individuale.
(Citește și: ”Nicușor Dan a depus jurământul de învestire: „Statul are nevoie de o schimbare fundamentală”. Discursul integral”)
(Citește și: ”BCR Raport: Guvernul are nevoie de noi măsuri fiscale echivalente cu 0,7-0,8% din PIB pentru a atinge ținta de deficit. Povestea stagflației aferentă României”)
(Citește și: ”Cele 2 Românii – de dinainte și de după alegeri – indicatorii revenirii într-un echilibru fragil. Criza electorală s-a consumat, rămâne criza bugetară”)
(Citește și: ”UPDATE / Consultări informale la Cotroceni pentru formarea guvernului”)
***
Urmărește-ne pe Google News
