Bursa românească, respectiv indicele BET al Bursei de Valori București, a bătut în ultimele zile noi recorduri, bifând marți a patra ședință bursieră consecutivă cu noi maxime istorice și trecând pentru prima dată de pragul de 20.000 de puncte.
Investitorii au intrat puternic la cumpărare după semnalele pozitive ale agențiilor de rating din ultimele săptămâni, ce au confirmat menținerea ratingului recomandat investițiilor de către țara noastră. Semnalele inițiale făcuseră deja ca BET să bată convingător la mijlocul lunii iulie pragul de 19.000 de puncte.
Raliu de 23% din minimele alegerilor prezidențiale, în doar 2 luni și jumătate. Guvernul pregătește noi listări
Descătușată din menghina ciclului electoral prelungit 2024-2025, BET a înregistrat până acum un raliu masiv de 23% în ultimele două luni și jumătate, care a împins referința pieței locale mult peste precedentul maxim istoric relevant, stabilit în ședința din 24 iulie 2024, la 18.790,46 de puncte.
Încheierea ciclului electoral cu respingerea curentului eurosceptic și învestirea atât a președintelui Nicușor Dan cât și a guvernului Bolojan – care a început consolidarea fiscală și reforme structurale – a îmbunătățit perspectiva activelor de risc românești.
Printre reforme se numără și cea a companiilor de stat, multe din cele mari fiind listate la Bursa de Valori București. O eficientizare a acestor firme listate ar trebui în teorie să le îmbunătățească rezultatele.
Lista companiilor ce ar putea fi listate va fi făcută publică săptămâna viitoare
Suplimentar, cel mai recent, premierul Ilie Bolojan s-a angajat să pornească un proces de listare a companiilor de stat care încă nu au făcut pasul spre bursă.
Potrivit acestuia, companiile care ar urma să fie listate în următoarele 18 luni sunt din zona de energie și de transporturi. O listă a companiilor ce ar putea fi listate va fi făcută publică în prima săptămână din august, a spus marți premierul în cadrul unei conferințe de presă.
”Listarea la bursă va începe de anul acesta, dar nu e ca o conferință de presă pe care o anunți de pe o zi pe alta. E un proces lung care durează în cea mai bună variantă 6 luni de zile, iar într-o variantă normală aproximativ un an de zile. Pentru că aici nu suntem doar noi acționari, mai este și Fondul Proprietatea, sunt proceduri de evaluare, sunt aspecte care țin de zona bursieră. Deci e nevoie de o perioadă de timp. (…) Listarea din punctul meu de vedere este un lucru bun pentru că crește capacitatea bursei de a fi o bursă emergentă într-o țară care se dezvoltă, dar în același timp crește și capacitatea de finanțare a companiei, transparența în ceea ce privește gestionarea activității acesteia”, a afirmat marți premierul Bolojan, în cadrul unei conferințe de presă la Palatul Victoria.
Contextul fiscal și bursier. Planul de redresare a deficitului include mai multe majorări de taxe de la 1 ianuarie 2026
Un element foarte important pentru piață este faptul că investitorii de la bursa locală au fost până acum eludați de planurile fiscale ale Guvernului.
Singurele acțiuni de la BVB care sunt afectate de primul pachet fiscal al Guvernului sunt cele ale băncilor, care inclusiv grație dimensiunii sunt așteptate să rămână profitabile și atractive din perspectiva dividendelor. În plus, băncile, cel mai probabil vor include în costuri (comisioane și alte asemenea) taxa pe cifra de afaceri mărită de la 2% de 4%.
Prima parte a ajustării fiscale urmează să se facă prin TVA și inflație (inclusiv majorări de accize la carburanți, alcool și băuturi zaharoase, cu impact total în venituri de 0,6% din PIB în 2025), majorările de taxe pe capital și firme urmând să fie realizate de la 1 ianuarie 2026.
Asta înseamnă că rezultatele companiilor nu vor fi afectate imediat de măsurile fiscale. În plus, anumite majorări de prețuri (energie) vor umfla anumite rezultate ale companiilor listate. Suplimentar, bursa locală are un caracter defensiv (multe acțiuni mari din energie și companii de tip monopol, cu venituri reglementate), ceea ce ajută evoluția indicelui BET.
Ce taxe mai mari vor plăti persoanele fizice, investitorii și firmele, de la 1 ianuarie 2026
De notat că investitorii și companiile private vor începe să plătească la rândul lor nota de plată pentru deficitul bugetar istoric, de 9,3% (ESA) din PIB din anul electoral 2024, urmând ca de la 1 ianuarie 2026 să fie majorate (cel puțin) următoarele taxe și impozite pe capital:
- Impozitul pe dividende va crește la 16% de la 1 ianuarie 2026, de la 10% în ianuarie 2025, 8% în decembrie 2024 și de la 5% anterior (o dublare în 1 an și o triplare în 2 ani). Asta va reduce randamentul dividendelor acordate de companiile listate, care, în prezent, este deja în scădere pe fondul scăderii profitabilității.
- Impozitul pe profit va crește de la 16% la 19% de la 1 ianuarie 2026.
- Impozitele pe proprietate, case, terenuri, vor fi și ele reașezate, majorarea lor fiind jalon în PNRR – ca impozitele pe proprietate să fie raportate la valoarea de piață, astfel ca veniturile să revină autorităților locale și sumele de echilibrare de la centru să scadă/să fie economisite.
(Citește și: ”Ministrul Finanțelor: ”Vrem să încurajăm investițiile românilor din Diaspora în obligațiuni românești / Lucrăm la un parteneriat cu 5 burse din regiune””)
(Citește și: ”Scade prima de risc suveran a României – Dobânzile coboară la cel mai redus nivel din 2025, după adoptarea pachetului fiscal”)
***
Urmărește-ne pe Google News
