Bursa românească, respectiv indicele BET al Bursei de Valori București, se îndreaptă spre o săptămână întreagă de câștiguri, bifând joi a patra ședință bursieră consecutivă cu noi maxime istorice.
Investitorii au intrat puternic la cumpărare după semnalele pozitive ale agențiilor de rating, ce au avut în ultimele săptămâni întâlniri cu Guvernul Bolojan. Semnalele sunt echivalente cu păstrarea ratingului, iar BET a bătut convingător în debutul acestei săptămâni pragul de 19.000 de puncte și se îndreaptă spre nivelul de 20.000 de puncte.
Raliu de 21% din minimele alegerilor prezidențiale, în doar 2 luni
Descătușată din menghina ciclului electoral 2024-2025, BET a înregistrat până acum un raliu masiv de 21% în ultimele două luni, care a împins referința pieței locale mult peste precedentul maxim istoric, stabilit în ședința din 24 iulie 2024, la 18.790,46 de puncte.
Încheierea ciclului electoral cu respingerea curentului eurosceptic și învestirea atât a președintelui Nicușor Dan cât și a guvernului Bolojan – care a început consolidarea fiscală – a îmbunătățit perspectiva activelor de risc românești.
Contextul fiscal și bursier. Planul de redresare a deficitului include mai multe majorări de taxe de la 1 ianuarie 2026
Un element foarte important pentru piață este faptul că investitorii de la bursa locală au fost până acum eludați de planurile fiscale ale Guvernului.
Singurele acțiuni de la BVB care sunt afectate de primul pachet fiscal al Guvernului sunt cele ale băncilor, care inclusiv grație dimensiunii sunt așteptate să rămână profitabile și atractive din perspectiva dividendelor. În plus, băncile, cel mai probabil vor include în costuri (comisioane și alte asemenea) taxa pe cifra de afaceri mărită de la 2% de 4%.
Prima parte a ajustării fiscale urmează să se facă prin TVA și inflație (inclusiv majorări de accize la carburanți, alcool și băuturi zaharoase, cu impact total în venituri de 0,6% din PIB în 2025), majorările de taxe pe capital și firme urmând să fie realizate de la 1 ianuarie 2026.
Asta înseamnă că rezultatele companiilor nu vor fi afectate imediat de măsurile fiscale. În plus, anumite majorări de prețuri (energie) vor umfla anumite rezultate ale companiilor listate. Suplimentar, bursa locală are un caracter defensiv (multe acțiuni mari din energie și companii de tip monopol, cu venituri reglementate), ceea ce ajută evoluția indicelui BET.
Ce taxe mai mari vor plăti persoanele fizice, investitorii și firmele, de la 1 ianuarie 2026
De notat că investitorii și companiile private vor începe să plătească la rândul lor nota de plată pentru deficitul bugetar istoric, de 9,3% (ESA) din PIB din anul electoral 2024, urmând ca de la 1 ianuarie 2026 să fie majorate (cel puțin) următoarele taxe și impozite pe capital:
- Impozitul pe dividende va crește la 16% de la 1 ianuarie 2026, de la 10% în ianuarie 2025, 8% în decembrie 2024 și de la 5% anterior (o dublare în 1 an și o triplare în 2 ani). Asta va reduce randamentul dividendelor acordate de companiile listate, care, în prezent, este deja în scădere pe fondul scăderii profitabilității.
- Impozitul pe profit va crește de la 16% la 19% de la 1 ianuarie 2026.
- Impozitele pe proprietate, case, terenuri, vor fi și ele reașezate, majorarea lor fiind jalon în PNRR – ca impozitele pe proprietate să fie raportate la valoarea de piață, astfel ca veniturile să revină autorităților locale și sumele de echilibrare de la centru să scadă/să fie economisite.
Ce spun oficialii guvernamentali despre evoluția bursei și încrederea în România
Ministrul Finanțelor Alexandru Nazare a spus în cadrul unui eveniment de joi de la BVB că evoluția bursieră pozitivă din ultima perioadă este o confirmare că investitorii au încredere în măsurile luate de Guvern.
”Vedem o reacție pozitivă a bursei, care merge cumva în media regiunii, imediat după adoptarea pachetului fiscal, iar asta e o confirmare în plus că investitorii au încredere în măsurile de a restabili echilibrele macroeconomice ale României, care sunt, din punctul meu de vedere, inevitabile”, a declarat joi ministrul Finanțelor.
În același timp, Ștefan Nanu, directorul Trezoreriei, a declarat la același eveniment că există un sentiment foarte bun vis-à-vis de România și o încredere mult îmbunătățită în toate mediile investiționale. Oficialul ministerului de Finanțe a spus că finanțarea Guvernului a mers foarte bine în ultimele două săptămâni, după instalarea noului guvern, fiind depășită deja suma de împrumuturi dorită a fi atrasă de Trezorerie în cursul lunii iulie.
”Îmi aduc aminte de Fidelis-ul din mai, când am fost aici și eram foarte îngrijorat la momentul respectiv. Nu știam exact, din planurile (de finanțare) pe care le aveam, cum o să le realizăm. Din fericire, acum suntem într-un turnaround total. E un sentiment extrem de bun vis-a-vis de România, o încredere (mai bună) în toate mediile investiționale. Am avut, practic, două săptămâni de vis din perspectiva finanțării și aici e foarte importantă cererea. A fost emisiunea de obligațiuni (externe), 15 miliarde (de euro a fost cererea). Au fost pe piața internă, în interbancar, 11 miliarde în câteva licitații de la început de lună, deja ne-am atins suma pe care am anunțat-o luna asta. Fidelis și Tezaur, ca de obicei, au fost bine subscrise și, în general, este un vibe extrem de bun. Agențiile de rating ne-au vizitat, au fost niște întâlniri foarte bune. Deci lucrurile sunt întoarse la 180 de grade și asta e spre binele nostru în Ministerul de Finanțe, spre binele țării”, a spus Nanu.
(Citește și: ”Ministrul Finanțelor: ”Vrem să încurajăm investițiile românilor din Diaspora în obligațiuni românești / Lucrăm la un parteneriat cu 5 burse din regiune””)
(Citește și: ”Scade prima de risc suveran a României – Dobânzile coboară la cel mai redus nivel din 2025, după adoptarea pachetului fiscal”)
***
Urmărește-ne pe Google News
