În acest ghid vom explica ce sunt ETP-urile, de câte tipuri sunt acestea și care sunt diferențele dintre diferitele categorii de ETP-uri.
Definiția ETP-urilor
După cum se arată într-o definiție propusă de publicația Investopedia, ETP-urile sunt produse tranzacționate la bursă ce urmăresc diverse valori mobiliare, indici bursieri sau alte produse financiare subiacente.
Acronimul ETP vine de la „exchange-traded products”, adică „produse tranzacționate la bursă”, un ETP fiind un instrument gândit să replice performanța unui indice, a unei mărfi sau a altor active-suport. Astfel de active pot fi indici bursieri, mărfuri precum aurul, țițeiul sau gazul natural, acțiuni, obligațiuni sau diverse alte titluri de capital.
3 categorii de ETP-uri
În acest context trebuie menționat că ETF-urile (fondurile tranzacționate la bursă) reprezintă, practic, un tip de ETP-uri. Alte categorii de ETP-uri sunt ETC-urile (Exchange-Traded Commodities, adică mărfuri tranzacționate la bursă) și ETN-urile (Exchange-Traded Notes).
Ce sunt ETP-urile și cum se tranzacționează
Practic, ETP-urile le oferă investitorilor posibilitatea de a investi, indirect, în extraordinar de multe instrumente financiare (zeci sau chiar sute de produse și titluri financiare), la un preț mai accesibil decât dacă ar fi investit, separat, în fiecare instrument.
Dincolo de preț, un alt avantaj al ETP-urilor este diversificarea portofoliului. Astfel, ETP-urile oferă expunere la foarte multe valori mobiliare/mărfuri deoarce multe urmăresc indici în componența cărora intră numeroase active.
Prețurile acțiunilor (deținerilor) ETP-urilor sunt derivate din investițiile subiacente pe care le urmăresc, adică din mărfurile sau din valorile mobiliare respective. În acest mod, atunci când prețul activului-suport crește, și valoarea deținerilor din ETP-ul care replică evoluția respectivului activ crește. ETP-urile se tranzacționează pe burse, similar cu acțiunile.
Ce sunt ETP-urile – categoria ETN
Un ETN este un instrument de datorie negarantat (numit și obligațiune/notă de credit) emis de o bancă sau de o instituție financiară, care urmărește performanța unui indice, a unei mărfi sau a unei alte clase de active.
Acronimul ETN vine de la Exchange-Traded Notes (note tranzacționate la bursă), ETN-urile fiind un instrument de tip datorie, iar investitorul nu deține efectiv activul, ci doar dreptul de a primi un randament bazat pe performanța indicelui, a mărfii sau a activului urmărit.
Cu alte cuvinte, un ETN reprezintă promisiunea scrisă a unei bănci că îi va plăti persoanei către care a vândut un ETN un randament legat de un anumit produs sau instrument (ca de exemplu echivalentul a 10 acțiuni Microsoft sau a 200 de grame de aur) peste o anumit perioadă de timp (1 an, 5 ani etc).
Riscul principal al acestor instrumente este ca banca sau instituția financiară să dea faliment, deoarece în acel moment investitorii pot pierde toți banii, chiar dacă indicele sau activul urmărit de ETN a performat bine. Pe de altă, parte investitorii ce aleg astfel de instrumente sunt investitori cu experiență și le preferă deoarece le dau acces la mărfuri exotice, volatilitatea piețelor, piețe emergente complexe și urmărirea perfectă a unor indici (fără tracking error).
Ce sunt ETP-urile – categoria ETF
Un fond tranzacționat la bursă (ETF) este un fond de investiții care urmărește un coș de instrumente financiare ce poate include diverse titluri de capital, cel mai adesea acțiuni și obligațiuni. Adesea, un ETF urmărește un indice bursier, ca de exemplu S&P 500 sau indicele BET de la Bursa de Valori București, însă poate urmări și un anumit sector industrial sau economic (companiile din energie, de pildă) sau chiar o valută.
Precum și în cazul altor produse tranzacționate la bursă, în momentul în care prețul activului suport crește, și valoarea acțiunilor/deținerilor ETF-ului respectiv cunoaște o creștere. Întrucât multe ETF-uri sunt gestionate pasiv, ele au de multe ori comisioane mai mici, motiv pentru care sunt mai atractive pentru investitorii de retail, mai notează Investopedia.
La ora actuală, cel mai mare ETF din lume după capitalizarea de piață (activele totale avute în administrare) este Vanguard S&P 500 ETF, cu un market cap de circa 950 de miliarde de dolari. O acțiune la ETF-ul ce urmărește indicele bursier S&P 500 se tranzacționa la data curentă cu circa 674 de dolari.
Podiumul este completat de ETF-urile iShares Core S&P 500 (cu active de 816 miliarde de dolari avute în administrare) și SPDR S&P 500 (cu o capitalizare de piață de 752 de miliarde de dolari), conform platformei companiesmarketcap.com.
Ce sunt ETP-urile – categoria ETC
În ceea ce privește ETC-urile, acestea sunt instrumente financiare concepute pentru a le oferi investitorilor expunere la evoluția prețurilor mărfurilor. Activele subiacente ale ETC-urilor pot fi metale prețioase (aur, argint, platină), produse agricole (cereale, grâu etc), resurse energetice precum petrol, gaze naturale sau o combinație a acestora.
Precum ETF-urile, și ETC-urile sunt tranzacționate la bursele de valori și le permit investitorilor să cumpere și să vândă mărfuri fără a deține niciuna dintre mărfurile subiacente. Ca atare, investitorii pot valorifica anumite mărfuri, indici sau contracte futures fără a fi nevoiți să stocheze sau să dețină o marfă tangibilă.
Foto: geralt (AI generated) / canva.com / pixabay.com
Dacă acest articol despre ce sunt ETP-urile vi s-a părut util, v-ar putea interesa și:
Ce sunt ETC-urile și cum funcționează. Ghid cu exemple
ETF-uri de aur. TOP 8 fonduri cu active peste 1 miliard $
Cele mai profitabile ETF-uri după randamentul la 5 ani. TOP 15
Investiții în lingouri de aur. Ghid cu evoluția prețului, avantaje
ETF-uri de energie. Exemple de la BVB și din piața globală
ETF-uri cu dividende. 6 exemple și ghid cu explicații
Cele mai populare ETF-uri. 4 mari fonduri tranzacționate la bursă
ETF-uri cu acumulare. Listă cu 11 fonduri tranzacționate la bursă
ETF-uri de obligațiuni. Definiție, avantaje, exemple
Urmărește-ne pe Google News
