Datoria publică a României, care a trecut în aprilie pragul psihologic de 1000 de miliarde și a ajuns la nivelul de 1.013 miliarde de lei după metodologia europeană, este deținută în proporție de jumătate de investitori din România, conform datelor Ministerului de Finanțe.
Datoria publică a României, calculată în conformitate cu metodologia UE (Maastricht Debt), este segmentată în felul următor:
- Datorie în valută cu pondere de 53,3% din total, cu o valoare nominală de 540 de mld. lei. Din aceasta, 444,74 mld. lei e datorie în euro, iar 95,2 mld. lei este datorie în dolari.
- Datoria în monedă națională este de 46,5% din total, cu o valoare nominală de 471,13 mld. lei.
1, Datoria în valută = 540 mld. echivalent lei
Aceasta este deținută în principal de investitori instituționali străini, printre care bănci internaționale, fonduri de pensii și asigurări, dar și de fonduri speculative. O bună parte din acești investitori sunt obligați de reglementări să investească exclusiv în titluri cu rating ”recomandat investițiilor”.
Aici vorbim în mare parte despre eurobonduri, cu valoare totală de aproape 400 de mld. echivalent lei, titluri emise de Ministerul Finanțelor pe piețele externe (pentru a finanța deficitul bugetar, plata eurobondurilor din trecut care ajung la scadență sau pentru a consolida bufferul de valută de la MF) și cumpărate de investitori mari de pe piața financiară internațională.
Aici se contabilizează și creditele în euro luate de pe piața internă de la băncile românești. De asemenea, aici intră și finanțările de la instituții financiare internaționale precum berd sau finanțări precum cele de pe componenta de împrumut a PNRR – acestea se ridică la un total de peste 90 de mld. echivalent lei.
Notă: Din totalul datoriei publice, titlurile de stat reprezintă 831,35 mld. lei, iar 162,85 mld. lei reprezintă ”împrumuturi”, adică datorie de dezvoltare în condiții avantajoase, pe termen lung.
2, Datoria în monedă națională = 471,1 mld. lei
Datoria internă este deținută în mare parte de investitori instituționali de pe piața locală, adică de cei care au reședința sau sunt înregistrați în România.
Cea mai mare parte reprezintă titluri de stat (certificate de trezorerie + obligațiuni de stat), iar cel mai mare deținător de datorie internă este sistemul bancar, format din puțin peste 30 de bănci active pe piața din România.
Sistemul bancar deținea în aprilie undeva la 42,8% din datoria în lei, respectiv 169,6 mld. lei. în același timp, fondurile private de pensii (Pilon II și III – adică active ale populației) dețineau 25,5%, adică 101 mld. lei, în timp ce investitorii rezidenți, adică clienți ai băncilor (companii, firme de asigurări etc.) dețineau 36,9%, aproximativ 146,2 mld. lei.
Totodată, investitorii nerezidenți, adică investitori străini dar cu expunere pe titluri de stat în lei, dețineau 20,3% din totalul datoriei în lei emisă pe piața internă – 80,3 mld. lei.
Datoria publică deținută de populație – 61,6 mld. lei, cu loc de mai mult
În ceea ce privește datoria publică deținută de populație, interesul major manifestat în ultimii ani de gospodării și nivelul ridicat al dobânzilor comparativ cu cele oferite de bănci la depozite au făcut ca datoria plătibilă populației să ajungă la o cifră record, de 61,6 mld. lei în aprilie 2025.
Pe întreg anul, scadențele în contul titlurilor deținute de populație se ridică undeva la 24-25 mld. lei, în timp ce sumele planificate a fi atrase de guvern de la investitorii persoane fizice prin programele Fidelis și Tezaur se ridică la 45-50 de mld. lei – asta înseamnă un plus net în 2025 la deținerea de datorie publică a gospodăriilor populației de 20-25 mld lei.
Loc este de creștere a ponderii populației în datoria României, având în vedere exemplul din regiune al Ungariei, țară care a ajuns la un nivel de 20% al segmentului de populație în total datorie.
Notă: Titlurile românești sunt incluse în indicii regionali de titluri de stat ai JPMorgan și Barclays, prin care investitorii internaționali iau expunere și pe România. Ca exemplu, la sfârșitul lunii mai 2024, 23 serii de obligațiuni de stat românești erau incluse în indexul GBI-EM Global Diversified Investment Grade, cu o pondere de 4,35%, și 25 de serii în indexul Barclays EM Local Currency Government Index, cu o pondere de 1,07% la finalul lunii martie 2024. În același timp, Ministerul Finanțelor încearcă să atragă investitori japonezi, emițând titluri în yeni pe piața de la Tokyo, pentru a fi atrași ulterior și pe piața de datorie în lei de la București.
(Citește și: ”Ministrul Finanțelor: ”Vrem să încurajăm investițiile românilor din Diaspora în obligațiuni românești / Lucrăm la un parteneriat cu 5 burse din regiune””)
(Citește și: ”Scade prima de risc suveran a României – Dobânzile coboară la cel mai redus nivel din 2025, după adoptarea pachetului fiscal”)
(Citește și: ”Datoria guvernamentală plătibilă populației a ajuns la 60 mld. de lei – 6% e ponderea populației în totalul datoriei României, nivel record”)
***
Urmărește-ne pe Google News
