BET, indicele principal al Bursei de Valori București, a închis ședința bursieră de marți cu un declin de 0,45%, după ce luni, a doua zi după alegeri, pierduse 2,9%.
Evoluția volatilă vine în contextul crizei din coaliția guvernamentală, generată de victoria detașată din primul tur al alegerilor prezidențiale a liderului AUR George Simion. Criza a tensionat piețele financiare din România: cursul valutar euro/leu a trecut de 5 lei și pe piața valutară internațională se află la ora 18:00 la 5,1 lei, în timp ce ratele de dobândă la titlurile de stat pe 10 ani (RO10Y) au ajuns la 8,02%, în preajma maximelor ultimelor doi ani stabilite în ianuarie (8,1-8,2%).
Referința bursei de la București se tranzacționează în continuare cu un declin de circa 11-12% față de ultimul maxim istoric (intraday), din 24 iulie 2024, de 18.790,43 de puncte. BET a deschis marți puternic în zona roșie, cu un minus de 1% în primele 15 minute, iar la ora 12:00 trecuse pentru scurt timp pe plus. Deprecierea cursului valutar a perturbat însă apetitul pentru activele de risc după intrarea la cumpărare a investitorilor în debutul ședinței.
Indicele BET, al celor mai lichide douăzeci de titluri ale bursei noastre, a înregistrat luni, în prima zi după alegerile repetate, o scădere de 2,9%, la 16.645 de puncte, pe un rulaj total de 133,19 milioane de lei, triplu față de media zilnică din acest an.
Risc de accentuare a declinului
BET se tranzacționează exact sub un nivel important de suport din perspectiva analizei tehnice, situat în preajma nivelului de 16.660-16.670 de puncte. În contextul pierderii acestui suport, BET ar putea să se îndrepte spre următoarele niveluri importante de suport, situate la 16.350 de puncte, respectiv 16.100 de puncte.
Configurația tehnică a graficului zilnic este ușor negativă, iar un risc major este pierderea minimului din aprilie – continuarea scăderilor riscă să împingă BET spre minimul din corecția post-electorală din noiembrie-decembrie 2024, care a fost la 15.540 de puncte. Până în alegeri, BET a conturat o mișcare mai largă de consolidare, care rămâne valabilă – spargerea minimelor din decembrie este puțin probabilă până în 16 mai, ultima zi de tranzacționare înaintea turului 2 al prezidențialelor.
Piața este supravândută pe termen scurt
Momentan BET a ieșit din banda Bollinger inferioară (Lower Band) pe graficul zilnic și cel săptămânal, ceea ce indică că piața este ușor supravândută pe termen scurt și am putea vedea o revenire de câteva zile, dacă investitorii internaționali nu reintră puternic la vânzare. Insă inclusiv contextul piețelor internaționale nu este unul care să aibă fundamente solide – marii indici americani au încheiat o revenire tehnică după declinul din aprilie și riscă să înceapă din a doua parte a lunii mai sau în apropierea lunii iunie o piață bear de durată, cu un potențial declin de 35-40%.
Totodată, din perspectiva indicatorilor tehnici Relative Strenght Index și MACD (indicatori de momentum/impuls), există încă spațiu pentru vânzări până piața ajunge să fie cu adevărat ”supravândută”.
În același timp, pentru piața locală, un alt risc este faptul că perioada de incertitudine politică nu doar că se lungește, decisiv urmând să fie turul al doilea al alegerilor prezidențiale, ci și că factorii de incertitudine se înmulțesc – cine va fi următorul prim-ministru, ce formă va lua coaliția de guvernare sau dacă vom avea un guvern minoritar controlat de PSD, guvern care va fi nevoit să ia anumite măsuri nepopulare pentru a corecta dezechilibrele macroeconomice.
De notat de asemenea că piețele pot rămâne iraționale o perioadă mai lungă de timp, dacă factorii fundamentali sau presiunea susținută la vânzare sau cumpărare susțin o direcție sau alta – de menționat aici că piața locală este ilichidă, ceea ce poate accentua mișcările dacă investitorii mari intră agresiv la vânzare.
Nivelul de 15.100 de puncte pentru BET semnifică pragul pentru intrarea în „bear market” (-20% față de un maxim recent)
În plus, apetitul și încrederea investitorilor străini pentru activele locale va fi testat de criza actuală. Până la rezultatele din primul tur al alegerilor prezidențiale exista o impresie la nivelul investitorilor străini și agențiilor de rating că coaliția parlamentară va continua să fie formată din PSD, PNL și UDMR și că măsurile de corecție a deficitului bugetar urmau să fie adoptate după alegeri.
În orice caz, dacă nivelul minim din aprilie ar fi străpuns, BET ar putea să-și accentueze și mai tare declinul, până în preajma nivelului de 15.100-15.550 de puncte, unde există o bază mai solidă de cumpărători și de unde s-ar putea contura, din nou, ca în decembrie, o revenire. Nivelul de 15.100 de puncte pentru BET semnifică de altfel pragul pentru intrarea în „bear market” (-20% față de un maxim recent).
Marți, din acțiunile ce compun indicele BET, al celor mai lichide de pe piața noastră, Fondul Proprietatea (FP) afișa un declin de 1,8%, OMV Petrom (SNP) un recul de 0,8%, în timp ce titlurile Romgaz (SNG) scădeau cu 0,9%. Acțiunile Banca Transilvania (TLV) și BRD scădeau cu 1,5%, respectiv 1%, în timp ce acțiunile dezvoltatorului imobiliar Hidroelectrica (H2O) creșteau marginal cu 0,3%.
Tranzacțiile sunt concentrate pe acțiunile Banca Transilvania
Ordinele de tranzacționare au fost concentrate marți tot pe acțiunile Banca Transilvania, cele mai lichide și în același timp cele mai bine reprezentate în indicii internaționali. Valoarea tranzacțiilor a fost de 90 milioane de lei, din care tranzacțiile cu acțiuni Banca Transilvania reprezintă circa o treime. În topul lichidității s-au mai situat acțiunile Hidroelectrica (H2O) și OMV Petrom (SNP) cu rulaje de 19,6 milioane de lei, respectiv 8,5 milioane de lei.
Acțiunile mari de la BVB s-au bucurat marți de o prezență relativ solidă la cumpărare, după deschiderea negativă.
(Citește și: ”Cristian Grosu / Planul B”)
(Citește și: ”Reacție puternică a piețelor la alegeri – Scădere brutală pe bursă, creștere a primei de risc pe titluri de stat”)
(Citește și: ”Crește prima de risc a României: costul de îndatorare pe 10 ani din piața secundară ajunge la maximul ultimilor doi ani”)
***
Urmărește-ne pe Google News
