BET, indicele principal al Bursei de Valori București (BVB), a închis ședința bursieră de joi puternic în teritoriul negativ, cu un minus de 1,8%, după un avans timid de 0,3%, în ședința de miercuri.
Scăderea de joi a venit pe fondul creșterii dobânzilor suverane și a celor din piața interbancară, care au tensionat condițiile financiare și vor avea impact asupra activității de creditare, pe termen scurt.
Declinul semnificativ din ședința de joi vine în ciuda unor evoluții puternic pozitive pe bursele externe, cu avansuri de circa 1,5% pe Wall Street la ora 20:00, ora României.
După cum se poate vedea din graficul săptămânal, BET a pierdut față de închiderea din 2 mai, vinerea de dinaintea alegerilor, 4,75%.
Acțiunile companiilor listate la BVB se tranzacționează sub influența crizei guvernamentale și economice, generată de victoria detașată din primul tur al alegerilor prezidențiale a liderului AUR George Simion și demisia ce a urmat a premierului.
Criza a tensionat piețele financiare din România: cursul valutar euro/leu a ajuns la 5,122 lei la ora fixingului BNR, în timp ce ratele de dobândă la titlurile de stat pe 10 ani (RO10Y) au ajuns la 8,6%, cel mai ridicat nivel din ultimii aproape 3 ani.
Minus de 13% pentru BET față de maximul istoric
Referința bursei de la București se tranzacționează acum cu un declin de circa 13% față de ultimul maxim istoric (intraday), din 24 iulie 2024, de 18.790,43 de puncte. BET a deschis ședința de ji în zona verde, cu un plus marginal, de unde au urmat vânzările.
Luni, în prima zi după alegerile repetate, indicele BET, al celor mai lichide douăzeci de titluri ale bursei noastre, a înregistrat o scădere de 2,9%.
Rulajul cu acțiuni în ședința de joi a fost mai redus ca în ultimele 3 zile, semn al unei posibile epuizări a cumpărătorilor. Astfel, valoarea tranzacțiilor s-a ridicat la un total de circa 107,9 milioane de lei, din care 82,86 milioane de lei a fost rulajul cu acțiuni și 22,24 milioane de lei a fost valoarea schimburilor cu obligațiuni.
Ordinele de tranzacționare au fost concentrate joi în special pe acțiunile Banca Transilvania (TLV, cele mai lichide și în același timp cele mai bine reprezentate în indicii internaționali, care au cumulat tranzacții în valoare de 30 milioane de lei. În topul lichidității s-au mai situat acțiunile BRD cu un rulaj de 10,3 milioane de lei și OMV Petrom (SNP) cu tranzacții în valoare de 7,8 milioane de lei.
Acțiunile mari de la BVB s-au bucurat în ultimele zile de o prezență relativ solidă la cumpărare, în ciuda contextului politic, economic și financiar tensionat. Companiile mari de la bursa locală au aprobat dividende generoase, care vor fi plătite în următoarele luni, iar scăderea cotației crește randamentul pe care dividendele îl livrează.
Risc de accentuare a declinului
BET s-a tranzacționat în debutul ședinței în preajma unui nivel important de suport din perspectiva analizei tehnice, situat în preajma nivelului de 16.660-16.670 de puncte. În contextul pierderii acestui suport, BET s-a îndreptat în finalul ședinței spre următorul nivel important de suport, situat la 16.350 de puncte, unde a și închis, respectiv la 16.324 de puncte. Următorul prag important de suport, după pierderea celui anterior menționat, se află la 16.100 de puncte.
Configurația tehnică a graficului zilnic este în continuare negativă, iar un risc major este pierderea minimului din aprilie, care ar putea să aibă loc vineri.
Continuarea scăderilor riscă să împingă BET spre minimul din corecția post-electorală din noiembrie-decembrie 2024, care a fost la 15.540 de puncte. Până în alegeri, BET a conturat o mișcare mai largă de consolidare, riscă să fie invalidată – spargerea minimelor din decembrie până în 16 mai a devenit mai probabilă, cu toate că data respectivă fiind, ultima zi de tranzacționare înaintea turului 2 al prezidențialelor, rămâne una extrem de importantă pentru piața locală.
Piața este supravândută pe termen scurt
Momentan BET a ieșit din nou din banda Bollinger inferioară (Lower Band) pe graficul zilnic și cel săptămânal, ceea ce indică că piața este supravândută pe termen scurt și există potențial pentru o mișcare puternică de revenire de câteva zile, posibil în debutul săptămânii viitoare, dacă piața se vinde puternic și vineri, iar investitorii internaționali nu reintră puternic la vânzare săptămâna viitoare.
Totodată, și din perspectiva indicatorilor tehnici Relative Strenght Index și MACD (indicatori de momentum/impuls) BET a ajuns să fie relativ ”supravândut”, cu toate că încă puțin spațiu pentru vânzări, mai ales având în vedere cum arată închiderea de joi de pe graficul zilnic (BET a închis pe minime).
De menționat și contextul piețelor internaționale, care este unul pozitiv până în data de 16 mai, când ies din piață o serie de fluxuri structurale ale pieței americane asociate calendarului lunar de expirare al opțiunilor (instrumente de tranzacționare pe piață cu influență majoră asupra dinamicii bursei SUA). Ulterior, fundamentul pieței nu este unul extrem de solid, cu toate că pe frontul știrilor se anunță anumite înțelegeri comerciale.
Astfel, marii indici americani au încheiat o revenire tehnică după declinul din aprilie și riscă să înceapă din a doua parte a lunii mai sau în apropierea lunii iunie o piață bear de durată, cu un potențial declin de 35-40%.
În același timp, pentru piața locală, un alt risc este faptul că perioada de incertitudine politică nu doar că se lungește, decisiv urmând să fie turul al doilea al alegerilor prezidențiale, ci și că factorii de incertitudine se înmulțesc – cine va fi următorul prim-ministru, ce formă va lua coaliția de guvernare sau dacă vom avea un guvern minoritar controlat de PSD, guvern care va fi nevoit să ia anumite măsuri nepopulare pentru a corecta dezechilibrele macroeconomice.
De notat de asemenea că piețele pot rămâne iraționale o perioadă mai lungă de timp, dacă factorii fundamentali sau presiunea susținută la vânzare sau cumpărare susțin o direcție sau alta – de menționat aici că piața locală este relativ ilichidă, ceea ce poate accentua mișcările dacă investitorii mari intră agresiv la vânzare.
Nivelul de 15.100 de puncte pentru BET semnifică pragul pentru intrarea în „bear market” (-20% față de un maxim recent)
Apetitul și încrederea investitorilor străini pentru activele locale este testat de criza actuală. Până la rezultatele din primul tur al alegerilor prezidențiale exista o impresie la nivelul investitorilor străini și agențiilor de rating că coaliția parlamentară va continua să fie formată din PSD, PNL și UDMR și că măsurile de corecție a deficitului bugetar urmau să fie adoptate după alegeri.
În orice caz, dacă nivelul minim din aprilie ar fi străpuns, BET ar putea să-și accentueze și mai tare declinul, până în preajma nivelului de 15.100-15.300 de puncte, unde există o bază mai solidă de cumpărători și de unde s-ar putea contura, din nou, ca în decembrie, o revenire. Nivelul de 15.100 de puncte pentru BET semnifică de altfel pragul pentru intrarea în „bear market” (-20% față de un maxim recent).
(Citește și: ”Sumele ce vor fi acordate acționarilor de companiile listate la BVB – și randamentele. Cele mai generoase rămân companiile mari de stat și Fondul Proprietatea”)
(Citește și: ”Cele 7 zile dintre 2 Românii: cursul, ROBOR, piața, dobânzile suverane. Urmează inflația”)
(Citește și: ”Bursa încasează șocul politic: Investitorii intră timid la cumpărare, dar se resimte presiunea de pe piețele financiare vitale”)
***
Urmărește-ne pe Google News
