BET, indicele de referință al bursei locale, și-a accelerat tendința de creștere în ultimele ședințe de tranzacționare, în contextul ofertei publice inițiale (IPO) a Cris-Tim Family Holding (CFH), a dividendelor speciale ce vor fi acordate de OMV Petrom (SNP) și Banca Transilvania (TLV) și a anunțurilor de investiții și atragere de finanțări ale companiilor din zona energetică.
BET a trecut miercuri pentru prima dată de pragul de 22.000 de puncte, după ce a închis ședința de marți la 21.993,37 de puncte.
În același timp, raliul bursier este susținut de perioada de relativă acalmie de pe piețele internaționale și de prezența susținută la cumpărare a investitorilor, într-un context de creștere a prețurilor bunurilor și serviciilor – bursa oferă o alternativă cu randamente peste cele ale titlurilor de stat, cu toate că prin asumarea unor riscuri mai mari – și, implicit, și a veniturilor companiilor.
O evoluție similară cu configurația raliului bursier recent a avut loc în perioada iulie-august, când BET a urcat rapid în 2-3 episoade cu presiune la cumpărare, separate de câteva ședințe de repaos.
Oferta Cris-Tim, suprasubscrisă de 27 ori
Oferta Cris-Tim, ce se derulează până în 29 octombrie, se bucură de un interes imens al investitorilor persoane fizice, care au subscris în cele aproape 4 zile complete de la debutul IPO-ului – ora 15:30 ora României – 109,35 milioane de acțiuni. Asta ridică gradul de subscriere, la ora menționată, la 2.693%, de aproape 27 ori mai mult decât cele 4.060.000 de acțiuni alocate pe această tranșă, a investitorilor de retail.
Îngrămădeala și implicit interesul masiv al investitorilor este explicat inclusiv de discountul de 5% aplicat prețului final, reducere aferentă primelor 4 zile lucrătoare ale ofertei.
La prețul de subscriere de 17,5 lei/titlu, investitorii mici au introdus ordine de subscriere în valoare de 1,91 miliarde de lei, conform datelor din platformele de trading. Cantitatea minimă de subscriere este de 300 de acțiuni.
Compania, lider pe piața de mezeluri și ready-meals, derulează oferta până în 29 octombrie. Restul de 85% din oferta Cris-Tim (respectiv 23 milioane acțiuni) este adresată investitorilor instituționali, cu toate că există posibilitatea suplimentării tranșei de retail cu 5%, până la 20% din total ofertă.
Urmează sezonul raportărilor și dividende speciale Petrom și BT. Apoi, de la 1 ianuarie, majorarea taxelor
Următorul hop pentru bursa locală va fi sezonul de raportare al rezultatelor financiare din trimestrul trei, care va începe pe 29 octombrie cu rezultatele OMV Petrom (SNP) și BRD Groupe Societe Generale (BRD).
Amintim că în trimestrul 3 din acest an s-a consemnat creșterea indicelui prețurilor de consum (IPC) la 9,9% după eliminarea la 1 iulie a mecanismului de plafonare-compensare a prețurilor mari la energie electrică și majorării cotelor de TVA și accize la 1 august.
La nivel general, o bună parte din companiile din BET listate la BVB activează în domeniul energetic, mare parte beneficiind de pe urma liberalizării pieței de energie care îmbunătățește perspectiva de profitabilitate și de dividende.
În plus, o bună parte din companiile mari au activitate reglementată, iar un alt element definitoriu este că bursa locală dă dividende încă relativ mari, cu toate că se manifestă o dinamică generală de temperare a profitabilității.
În același timp, de la 1 ianuarie 2026 urmează majorarea taxării pe capital (proprietăți, dividende, profit).
Contextul pieței
Acesta este un alt element relativ pozitiv pentru finalul de an pe bursă: investitorii au fost relativ feriți până acum de majorarea taxării, cu toate că au fost crescute impozitele pe câștigurile de capital. Singurele acțiuni de la BVB care au fost afectate de primul pachet fiscal al Guvernului sunt cele ale băncilor, care inclusiv grație dimensiunii sunt așteptate să rămână profitabile și atractive din perspectiva dividendelor. În plus, băncile, cel mai probabil vor include în costuri (comisioane și alte asemenea) taxa pe cifra de afaceri mărită de la 2% de 4%.
În plus, raliul recent a fost impulsionat la nivel macro de menținerea stabilă a perspectivelor financiare, bugetare și economice ale țării, cuplată cu evoluția puternic pozitivă a piețelor externe, în timp ce la nivel de cerere locală au fost o serie de anunțuri surpriză, pozitive, privind distribuții de dividende suplimentare de la OMV Petrom (SNP) și Banca Transilvania (TLV).
Mai mult, companii cu activitate de monopol precum Transgaz și Transelectrica au anunțat investiții mai mari și punerea în exploatare a altor investiții din anii anteriori, în timp ce Romgaz (SNG) urmează să atragă până la 1 mld. euro în prima parte a lui 2026 pentru finanțarea investițiilor, printre care și Neptun Deep, dezvoltat împreună cu Petrom.
Totodată, perioada de relativă acalmie de pe piețele internaționale și avansul anual major al indicilor bursieri internaționali conturează perspectiva unor creșteri și mai alerte în final de an pentru activele de risc, cu condiția menținerii apetitului de risc și neescaladării disputei comerciale dintre SUA și China – unde Donald Trump a amenințat cu tarife noi de 100% pe importurile din China, de la 1 noiembrie.
(Citește și: ”Banca Transilvania pregătește emisiuni de obligațiuni de 2 mld. euro / Conducerea vrea să profite de impozitarea actuală de 10% la dividende și propune o distribuție de 700 mil. lei din rezerve”)
(Citește și: ”OMV Petrom va distribui un dividend special”)
(Citește și: ”BET, la noi maxime istorice. Contextul regional și performerii bursei din 2025”)
***
Urmărește-ne pe Google News
