Agitație de sezon la Bursă: Cum arată raportările financiare ale companiilor listate

Companiile importante listate la Bursa de Valori București (BVB) și-au publicat rezultatele după închiderea ședinței bursiere de miercuri și în cursul ședinței de joi. Rezultatele confirmă în mare parte o dinamică de relativă stagnare sau doar creștere ușoară a afacerilor pe fondul încetinirii economiei.

Firmele mari listate la BVB continuă însă să fie atractive din perspectiva dividendelor generoase pe care le vor distribui în următoarele luni, mare parte aprobate deja de către acționari la adunările de bilanț.

În ceea ce privește rezultatele raportate până acum de companiile de la BVB, prezentăm în cele ce urmează evoluțiile notabile, ignorând rezultatele publicate până la mijlocul ședinței de miercuri, care au fost tratate într-un material separat (LINK AICI).

Rezultatele marilor companii listate

• Banca Transilvania (TLV), cel mai mare grup financiar din România, din regiune și concomitent principalul emitent de la bursa locală, a început anul cu un profit net în scădere, dar rezultate per total în creștere – banca a înregistrat aproximativ 130.000 de clienți noi în T1 2025, din care 119.000 sunt persoane fizice, iar aproximativ 12.000 sunt companii, fără a fi luat în calcul numărul de clienți proveniți din preluarea OTP Bank România. TLV a ajuns la aproape 4,8 milioane de clienți activi, la 31 martie 2025. Soldul creditelor brute al băncii înregistrează o creștere de 12,7 miliarde lei, +14,7% față de decembrie 2024 datorită integrării portofoliului OTP și creșterii volumului împrumuturilor acordate. Depozitele clienţilor băncii au crescut până la 160,1 miliarde lei, +6,2% în ritm trimestrual, din care economiile populației reprezintă 104,3 miliarde lei, iar depozitele companiilor sunt de 55,9 miliarde lei. În același timp, activele la nivel de grup au ajuns la 206,8 miliarde de lei, din care 196,7 miliarde sunt activele băncii, cu un ritm de creștere de +6,7%. Profitul net consolidat la final de T1 2025 a fost de 877 milioane de lei (fără profitul de 138 milioane lei al OTP Bank România din ianuarie și februarie), în scădere cu 22,5% față de profitul net consolidat din T1 2024 de 1,13 miliarde de lei, în contextul costurilor de integrare.

• Cel mai mare producător de gaze naturale, Romgaz (SNG), deținut de stat, a raportat pentru primul trimestru din acest an un profit net consolidat de 951 milioane de lei, mai mic cu 23,6% față de cel din T1 2024. Față de T4 2024, profitul net e în creștere cu doar 2%, în timp ce producția a scăzut marginal cu 0,4%. Per total, cifra de afaceri a producătorului de hidrocarburi a fost la T1 2025 de 2,38 miliarde de lei, în creștere cu 4,7% față de T1 2024 (și cu 3,5% mai mare față de T4 2024), evoluție venită pe fondul creșterii cu 14,7% a volumelor de gaze livrate – veniturile din vânzarea gazelor naturale au fost mai mari cu 4,6%, la 2,09 miliarde de lei (pondere de 88% în cifra de afaceri totală). În primele 3 luni din 2025, la nivel de grup, Romgaz a realizat investiții de 0,85 miliarde de lei, din care 0,63 miliarde au fost investiții în perimetrul offshore din Marea Neagră Neptun Deep. În 2024, producția de gaze din zăcământul Caragele a urcat cu 22%, acesta devenind al doilea ca pondere în total producție.

• Digi Communications (DIGI), firma care deține operatorul de telefonie și internet RCS&RDS și televiziunile Digi, cu operațiuni majore și în Spania, a raportat pentru primul trimestru din 2025 venituri consolidate de 532 milioane de euro, în creștere cu 19% față de T1 2024. Profitul net pentru T1 2025 a fost de doar 8,7 milioane euro, în contextul extinderii pe piețele din Portugalia și Belgia. Compania raportează o creștere puternice (cea mai semnificativă din istorie în ceea ce privește acordurile generatoare de venit) pe piețele strategice pe care activează. În Spania, cea mai mare piață externă a companiei, DIGI a ajuns la 6 milioane de utilizatori de servicii de telefonie mobilă, 2 milioane de abonați la internet fix și peste 9 milioane de utilizatori în total (29% creștere an/an). Pe întreg portofoliul, DIGI a înregistrat o creștere de 17% a acordurilor generatoare de venit în T1 2024 în ritm an/an, cu o creștere de 7% pe România.

• Chimcomplex Borzești (CRC), compania deținută de Ștefan Vuza care a preluat activele Oltchim Râmnicu Vâlcea, a raportat pentru T1 2025 un profit net de doar 5,5 milioane de lei (-25,8% din cauza unei pierderi financiare de 9,36 milioane de lei), la o cifră de afaceri de 325,8 milioane de lei, în scădere cu 23,8%, de la 418,6 milioane de lei în T1 2024. Veniturile totale au înregistrat un recul mult mai moderat, de doar 3,3%, la 404,9 milioane de lei, însă, în primele 3 luni ale anului 2025 față de aceeași perioadă a anului anterior, Chimcomplex a vândut cu 16.634 tone de produse finite mai puțin, ceea ce reprezintă o scădere cu 17%. În același timp prețurile de vânzare au fost mai mici față de aceeași perioadă a anului trecut cu 11%, iar cheltuielile cu materiile prime au avut o creștere mai accelerată comparativ cu creșterea veniturilor. Cu toate acestea, profitul din exploatare a crescut la 22,3 milioane de lei, cu 6,6% peste cel din T1 2024. Chimcomplex arată în raport că s-a aliniat situației din piețele de desfacere, corelând producția cu posibilitățile de vânzare și a funcționat în primele 3 luni din 2025 la capacitatea programată, însă scăderea veniturilor a fost mai rapidă decât diminuarea costurilor materiilor prime și utilităților, afectând profitabilitatea operațională.

• Fondul Proprietatea (FP), care și-a tot înstrăinat din active în ultimii ani pentru a redistribui banii acționarilor, a raportat la T1 2025 un activ de 2,148 miliarde de lei (în scădere cu 188 milioane de lei față de T1 2024), din care 1,033 miliarde reprezintă participația de 20% la Compania Națională Aeroporturi București, care operează cele două aeroporturi din Capitală. Alte dețineri semnificative ale FP sunt Salrom (Societatea Română a Sării – cu o deținere de 50% evaluată la 297,5 milioane de lei), Compania Națională Administrația Porturilor (19,99% din capital, deținere evaluată la 357,7 milioane de lei), Poșta Română (deținere de 6,48%, evaluată la 22,3 milioane de lei) sau Alro Slatina (deținere de 10,2%, evaluată la 110 milioane de lei). Fondul avea la T1 2025 depozite bancare în valoare de 273,75 milioane de lei. Valoarea unitară a activului net (VUAN) e calculată la 0.6814 RON/acțiune, ceea ce înseamnă ca FP se tranzactionează la BVB la un discount de circa 50%.

• MedLife (M), cel mai mare furnizor privat de servicii medicale, axat pe creștere rapidă prin achiziții, a raportat la T1 2025 o cifră de afaceri de 779,2 milioane de lei, în creștere susținută (+20,2% an/an) de la 648,4 milioane de lei în T1 2024. Profitul net a scăzut însă la nivel de grup cu 19,4%, la 10,6 milioane de lei, comparativ cu 13,1 milioane de lei în T1 2024, în timp ce profitul operațional a crescut ușor an/an la aproape 44 milioane de lei în T1 2025. Compania spune că a făcut investiții semnificative în ultima perioadă, cu achiziții de echipamente de ultimă generație, extinderi și modernizări de clinici și spitale și în unități noi, iar per total activele la final de trimestru se situau la 3,08 miliarde de lei, în creștere cu 2,3% de la 3,01 miliarde de lei în T4 2024.

• Transgaz (TGN), compania de stat (58,5% deținere Ministerul Energiei) care exploatează sistemul național de gazoducte, a raportat pentru T1 2025 un profit net de 453,3 milioane de lei, cu 87,4% superior celui din T1 2024, pe fondul creșterii an/an a veniturilor din exploatare (din transport de gaze) cu 47,6%, de la 643,8 milioane de lei în T1 2024 la 950,1 milioane de lei în T1 2025. Compania a beneficiat inclusiv de pe urma întreruperii aprovizionării cu gaze a Republicii Moldova, de către Gazprom, prin Ucraina și preluării fluxului de gaze pentru Moldova de către România.

• Sphera Franchise Group (SFG), operatorul lanțurilor locale de fast-food KFC, Pizza Hut și Taco Bell, a înregistrat vânzări în restaurante în ușoară scădere (-0,9% an/an), în valoare de 362,6 milioane de lei, și un profit net în cădere cu 64%, până la aproape 8 milioane de lei. Costurile mai mari cu salariile și materiile prime au fost principalele cause, iar ajustarea viner după 2 ani de creștere accelerate a afacerilor. Compania a subliniat contextul de incertitudine ridicată de pe piata locala, care, potrivit Sphera, accentuează comportamentul prudent de consum.

• Producătorul de aluminiu Alro (ALR), unul din cei mai mari din Europa de Sud-Est, a raportat pentru T1 2025 venituri din contractele cu clienții de 1,03 miliarde de lei, în creștere cu 28,7% comparativ cu cele realizate în T1 2024. Profitul net al companiei din Slatina a fost de 20,6 milioane de lei, rezultatul din T1 2025 reprezentând o revenire la profitabilitate după o pierdere de 14,87 milioane de lei în T1 2024. Compania punctează în raport că a aplicat o strategie de creștere a vânzărilor de produse cu valoare adăugată mare și foarte mare și, totodată, a realizat investiții strategice pentru diversificarea portofoliului de produse, cu accent pe cerințele clienților. Alro a beneficiat inclusiv de pe urma creșterii cotației aluminiului de la burse cu 385 dolari/tonă (+17%), de la o medie de 2.241 dolari/tonă în T1 2024 la 2.626 dolari/tonă în T1 2025. În același timp, volumul vânzărilor a fost mai mare în ritm an/an, la fel ca producția. Profitul din exploatare a fost de aproape 53,8 milioane de lei, mult peste cel de 14,5 milioane de lei din T1 2024.

• Biofarm (BIO), producător de medicamente controlat de fostele SIF Banat Crișana (SIF1) și SIF Muntenia (SIF4), a raportat o creștere an/an de 33% în T1 2025, la 95,08 milioane de lei, de la 71,52 milioane de lei în T1 2024. Profitul net a fost de 32,3 milioane de lei, în creștere față de 20,6 milioane de lei în T1 2024.

• Farmaceutica Remedia (RMAH), distribuitor de medicamente, a marcat venituri consolidate în cuantum de 189 milioane de lei la finalul T1 2025, în creștere an/an cu 9,5%. Din veniturile totale, 133 milioane de lei reprezintă încasări din activitatea de distribuție, iar 51 milioane venituri din contractele cu clinici private și spitale. Profitul net al companiei a fost de doar 2,8 milioane de lei, la cheltuieli în creștere semnificativă.

• Infinity capital (INFINITY), fosta SIF Oltenia, intrată sub controlul grupului Lakis-Drăgoi care controlează și fostele SIF Banat Crișana (SIF1) și SIF Muntenia (SIF4), a raportat pentru T1 2025 o pierdere de 1,2 milioane de lei, comparativ cu un profit net de 21,7 milioane de lei la T1 2024, la un activ net evaluat la 3,42 miliarde de lei.

• IAR Brașov (IAR), companie în subordinea Ministerului Economiei, care are o participație de 64,9%, a raportat o cifră de afaceri cu aproape 27% mai mare față de T1 2024, în valoare de 150,5 milioane de lei la finalul lunii martie. Profitul net al companiei care operează reparații și lucrări de modernizare pentru elicoptere Puma și Alouette a fost de 15,5 milioane de lei, mult peste cel de 6,3 milioane de lei din T1 2024.

• Grupul IT Arobs Transilvania Software (AROBS) a înregistrat o creștere de 14% a cifrei de afaceri, atingând 119,6 milioane de lei în T1 2025, comparativ cu 105 milioane de lei în aceeași perioadă a anului trecut. Profitul net al companiei a scăzut cu 19% în ritm an/an, la 6,33 milioane de lei în T1 2025, dar compania a continuat să se extindă pe plan internațional, având în curs o operațiune de achiziționare a 70% din capitalul social al unei companii de software din Nevada, cu aproximativ 60 de specialiști, consolidând prezența Arobs pe piața americană. Totodată, compania anunță că a continuat să investească în deschiderea de noi birouri de vânzări și centre de livrare în SUA și Marea Britanie, pentru a susține creșterea pe piețele internaționale.

• Arctic Stream (AST), companiedin domeniul securității cibernetice, a raportat o înjumătățire a veniturilor din exploatare, de la 29,63 milioane de lei în T1 2024 la 15,22 milioane de lei în T1 2025, mult sub așteptări. Acțiunile companiei au ajuns de altfel la un minim istoric, în condițiile unei pierderi de 1,08 milioane de lei la T1 2025, față de un profit net de 1,99 milioane de lei în T1 2024.

• Prefab (PREH), companie activă pe piața de prefabricate pentru construcții, a raportat o cifră de afaceri netă de 15,61 milioane de lei, mult în scădere de la 19,62 milioane de lei în T1 2024, compania acuzând menținerea unui blocaj în piața materialelor pentru construcții cauzat de lipsa de lichiditate. „În ceea ce privește piața de prefabricate din beton armat și precomprimat, stâlpi electrici, elemente de autostradă, piese prefabricate, grinzi pentru poduri rutiere, cauza (blocajului) este decontarea greoaie a lucrărilor executate datorită blocajelor financiare în domeniul investițional național, volumul redus sau stagnarea proiectelor mari pentru infrastructura națională cât și a lipsei forței de muncă calificată”, arată Prefab, care a raportat o pierdere netă de 4,2 milioane de lei în T1 2025, față de un profit marginal în T1 2024.

Alte companii importante vor publica rezultatele financiare trimestriale în cursul săptămânilor viitoare. Din companiile din BET au mai rămas să raporteze Nuclearelectrica (SNN), pe 22 mai, Electrica (EL) pe 27 mai și Transport Trade Services (TTS) pe 30 mai.

(Citește și: ”Dividende generoase din partea companiilor de la BVB: Cele mai mari firme listate dau dividende cu randamente de 7-8%”)

(Citește și: ”Sumele ce vor fi acordate acționarilor de companiile listate la BVB – și randamentele. Cele mai generoase rămân companiile mari de stat și Fondul Proprietatea”)

***