Ratingul suveran al Germaniei „AAA”, cel mai ridicat posibil, s-ar putea confrunta cu presiuni pe termen lung, dacă planul fiscal de majorare masivă a cheltuielilor publice nu va fi compensat de măsuri de consolidare bugetară sau nu va duce la o îmbunătățire de durată a creșterii economiei și a PIB potențial, se arată într-un raport al agenției de evaluare financiară Fitch, potrivit Reuters.
Deputații germani dat marți o serie de voturi istorice în Bundestag, parlamentul german, pentru un pachet major de cheltuieli publice ce include investiții în infrastructură și reînarmare și pentru renunțarea la așa-numita „frână a datoriei”, trecută în constituție în 2009.
Votul din Bundestag dă undă verde contractării de datorie în cumul de peste 1 trilion de euro pentru investiții eșalonate pe 10-12 ani, care ca valoare depășesc cheltuielile publice cu reunificarea sau pe cele din celebrul plan Marshall. Doar pachetul ce vizează infrastructura și investițiile în protejarea climei se ridică la 500 de miliarde de euro, în timp ce pachetul pentru reînarmare permite investiții nelimitate de frâna datoriei.
„Nivelul reformelor economice din planul coaliției și viitoarea formă a reglementării privind împrumuturile, care ar putea fi reformată mai profund până la finalul acestui an, vor fi indicatori importanți, ținând cont de indicatorii fiscali solizi”, se arată în comunicatul Fitch.
Modificarea Constituției marchează o schimbare istorică de direcție pentru politica fiscală a Germaniei. Fitch face trimitere către creșterea datoriei și impactul mic asupra multiplicării PIB al cheltuielilor cu apărarea
În următorul deceniu, agenția de rating se așteaptă la cheltuieli suplimentare cuprinse între 900 miliarde de euro și 1.000 miliarde de euro în Germania, echivalentul a aproximativ 20% din PIB.
Fitch estimează că deficitul bugetar al Germaniei ar putea crește la 4% – 4,5% din PIB până în 2027, de la 2,6% din PIB anul trecut, ceea ce ar majora datoria spre 70% din PIB, cel mai ridicat nivel în rândul țărilor cu rating „AAA”. Totuși, ar fi încă sub nivelul de vârf din 2010, când datoria s-a situat la 80% din PIB.
Cheltuielile ar putea adăuga aproximativ 0,4 puncte procentuale la PIB în 2025-2027, dar taxele vamale americane ar urma să șteargă această creștere în 2025, ducând la un avans de doar 0,1%, mai redus decât previziona agenția în februarie. În 2025, Fitch se așteaptă la o expansiune de 1,1% a PIB-ului Germaniei.
„Cheltuielile suplimentare vor sprijini creșterea și vor îmbunătăți competitivitatea, dar este puțin probabil să îmbunătățească semnificativ perspectivele pe termen lung ale economiei germane. Sunt necesare reforme structurale și o reorientare spre sectoare mai competitive”, avertizează Fitch.
În 2024, PIB-ul Germaniei s-a contractat pentru al doilea an consecutiv, iar perspectivele pentru 2025 rămân sumbre. Luni, OECD a înrăutățit prognoza privind creșterea economiei germane în acest an la 0,4% (de la 0,7%), iar în 2026 se așteaptă la un avans de 1,1%.
(Citește și: ”Euforie pe piețele financiare din Europa – cu o lege istorică, Berlinul ridică piciorul de pe ”frâna datoriei” – Investitorii salută reînarmarea Germaniei”)
***
Urmărește-ne pe Google News
