Investitorii tratează eurobondurile României la același nivel cu datoriile cu rating speculativ („junk”) după luni de tulburări politice, iar acum scrutinul prezidențial din weekend aduce riscuri suplimentare pentru moneda națională și datoria publică locală, scrie Bloomberg.
”Victoria ultranaționalistului George Simion în primul tur a declanșat demisia prim-ministrului, a provocat retrageri de capital din obligațiuni și acțiuni și a împins leul la un minim istoric. Sondajele de opinie indică o competiție strânsă în turul doi de duminică, națiunea de 19 milioane de locuitori de la Marea Neagră având de ales între candidatul de extremă dreapta și primarul centrist al capitalei”, notează sursa citată.
Leul s-a stabilizat săptămâna aceasta cu ajutorul intervențiilor Băncii Naționale, care a deplasat banda de flotare controlată către un nivel mai slab. Totuși, presiunile de vânzare ar putea reveni dacă noul șef al statului va intra în conflict direct cu partidele aflate la guvernare sau dacă întârzierile în consolidarea bugetară vor pune în pericol accesul României la fondurile Uniunii Europene.
„O schimbare iminentă de guvern înseamnă incertitudine politică mai mare și, prin urmare, mai multe riscuri pentru traiectoria de consolidare fiscală,” a declarat economistul Mai Doan de la Bank of America Corp. într-o notă. „Aceasta, la rândul său, înseamnă că UE ar putea începe în iunie-iulie să ia în considerare suspendarea fondurilor europene.”
Datoria denominată în lei este cea mai vulnerabilă la un posibil declin
Datoria denominată în lei este cea mai vulnerabilă la un posibil declin. Aceste titluri implică riscul ca banca centrală să permită o depreciere și mai mare a monedei, pentru a reduce presiunile asupra contului curent și a proteja rezervele valutare. Potrivit lui Sergei Voloboev, analist la Bloomberg Intelligence, prețurile derivatelor sugerează o scădere suplimentară de 4,2% a cursului de schimb până la sfârșitul anului.
Autoritățile au încercat să liniștească temerile investitorilor, ministrul interimar al Finanțelor, Barna Tánczos, afirmând că o tendință de consolidare a bugetului ar putea ajuta țara să atingă obiectivul de reducere a deficitului fiscal la 7% din PIB. Cu toate acestea, agenția de rating S&P Global Ratings a avertizat că România ar putea risca să-și piardă calificativul de țară recomandată pentru investiții dacă turbulențele politice subminează capacitatea sa de a reduce deficitul.
Datoria externă a României reflectă deja o posibilă retrogradare, eurobondurile fiind tranzacționate la niveluri similare cu cele ale unor țări cu rating speculativ, precum Turcia.
Totuși, la astfel de marje de risc, datoria internă și externă a României continuă să atragă participanți pe piață
Sheraz Hussain, manager de portofoliu la RBC BlueBay, deține în continuare datorie românească în valută și se așteaptă ca toate partidele politice majore – inclusiv cel condus de Simion – să respecte procedurile UE privind reducerea deficitului.
„Totuși, Simion va trebui să câștige încrederea pieței rapid dacă va reuși să devină președinte”, a declarat Hussain.
Între timp, economia românească resimte deja impactul incertitudinii politice, înregistrând zero creștere economică trimestrială în primele trei luni ale anului, potrivit datelor publicate joi. Creșterea anuală a PIB-ului, de doar 0,2%, a fost, de asemenea, semnificativ sub estimări.
Ministerul Finanțelor a profitat de calmul din piețe din această săptămână și a vândut titluri de stat pe termen scurt denominate atât în lei, cât și în euro. Respiroul a venit odată cu publicarea unui sondaj de opinie care arată o competiție foarte strânsă între Simion și primarul Bucureștiului, Nicușor Dan, în turul de scrutin de duminică.
„Este în continuare o cursă extrem de strânsă, așa că ar fi perfect rezonabil să ne așteptăm la un raliu de ușurare al leului și al activelor românești dacă Dan câștigă alegerile prezidențiale”, a spus Piotr Matys, strateg la In Touch capital Markets. „Totuși, un astfel de raliu s-ar putea estompa destul de rapid, dacă parlamentarii români nu încep să abordeze problemele fiscale.”
(Citește și: ”Semnele încetinirii economiei, citite în rezultatele de la Bursă: Acțiunile companiilor listate sunt sprijinite de dividende”)
***
Urmărește-ne pe Google News
