Banca Centrală Europeană (BCE) a menținut joi rata dobânzii la depozite la 2% pentru a doua ședință consecutivă, așteptând mai multă claritate cu privire la modul în care tarifele impuse de administrația Trump vor afecta creșterea economică și inflația, potrivit presei internaționale.
Începând din iunie 2024, BCE a redus ratele de opt ori, într-o campanie agresivă de relaxare monetară, în contrast cu Rezerva Federală (Fed). Reticența Fed de a reduce ratele a atras critici din partea președintelui Donald Trump, critici care s-au transformat în acțiuni ce ar putea submina independența băncii centrale americane.
Acum, cele două bănci centrale sunt pe punctul de a-și inversa pozițiile de politică monetară. Fed este așteptată să reducă dobânzile pentru prima dată în acest an la reuniunea de săptămâna viitoare.
Pe de alt parte, investitorii văd șanse reduse ca BCE să reducă din nou ratele în acest an, economia rezistând în pofida introducerii tarifelor americane de 15% pentru majoritatea bunurilor provenite din blocul european.
BCE vede un avans de 1,2% a PIB-ului zonei euro în acest an
Decizia era așteptată de investitori, iar piețele au rămas relativ neschimbate. Președinta BCE, Christine Lagarde, a declarat în ultimele luni că banca centrală se află într-o „poziție bună” și abordează cu prudență eventuale modificări suplimentare ale dobânzilor, din cauza perspectivei economice neobișnuit de incerte.
Creșterea economică din zona euro a avut de suferit în al doilea trimestru – avansând doar cu 0,1% – după ce creșterea exporturilor către SUA, înainte de introducerea tarifelor anticipate, s-a inversat. Tarifele americane de 15% afectează comerțul Europei cu SUA, dar alte sectoare ale economiei, precum piața muncii, rămân puternice.
Banca centrală și-a majorat prognoza de creștere pentru acest an la 1,2%, dar a redus ușor prognoza pentru 2026 la 1%.
Confuzia privind inflația
Traiectoria inflației rămâne de asemenea incertă. Oficialii BCE au exprimat în ultimele luni încrederea că valul inflaționist din perioada pandemiei a trecut în mare parte.
Banca a declarat în anunțul său de politică monetară că poziția sa privind inflația nu s-a schimbat, deși a revizuit ușor în sus unele dintre prognozele pentru anii următori. BCE estimează acum că inflația va fi de 2,1% în acest an, puțin peste ținta de 2%, înainte de a scădea la 1,7% anul viitor.
Economiștii băncii nu sunt siguri cum vor influența tarifele americane presiunile asupra prețurilor, prezentând scenarii în care taxele vamale ar putea împinge inflația fie în sus, fie în jos.
Diferența dintre Fed și BCE
Diferența dintre ratele dobânzilor BCE și Fed a atras atenția în ultimele luni. Președintele Trump a invocat în repetate rânduri politica de relaxare monetară a BCE în criticile sale la adresa președintelui Fed, Jerome Powell.
Investitorii cred că această diferență – care este în prezent de peste 2 puncte procentuale – se va reduce în lunile următoare, dar nu va dispărea complet.
Piețele sunt împărțite în privința unei noi reduceri a dobânzilor de către BCE, unii anticipând că acestea vor scădea la 1,75% până în această perioadă a anului viitor, potrivit datelor Refinitiv.
Fed, pe de altă parte, este așteptată să reducă dobânzile la un interval de 3% – 3,25% până în septembrie anul viitor, ceea ce ar implica cinci reduceri de câte un sfert de punct procentual de către factorii de decizie de la Washington.
(Citește și: ”Raport: Doar 11,2% dintre soluțiile lui Mario Draghi pentru revitalizarea economiei UE au fost implementate”)
***
Urmărește-ne pe Google News
