Activitatea economică din sectorul privat al Germaniei s-a stabilizat în luna ianuarie, indicatorii preliminari PMI (Purchasing Managers Index) indicând începutul sfârșitului contracției economice, potrivit datelor publicate de S&P Global și Hamburg Commercial Bank (HCOB).
La fel ca în precedentele luni, activitatea economică din industria prelucrătoare şi din sectorul de servicii din Germania au înregistrat evoluții divergente, cu industria pe scădere şi serviciile într-o poziție mai bună. Cu toate acestea, creșterea activității în sectorul de servicii a contrabalansat declinul din industria manufacturieră, care a continuat în ianuarie cu un ritm în atenuare.
Indicele PMI pentru sectorul de servicii a crescut astfel la 52,5 puncte în ianuarie, de la o valoare de 51,2 puncte în decembrie și 49,3 puncte în luna noiembrie. Indicele PMI compozit, ce include și evoluția industriei germane, a urcat și el la 50,1 puncte în ianuarie, de la un nivel de 48 puncte în luna decembrie.
Cel mai bun ritm economic pentru firmele germane din sectorul de servicii din ultimele 8 luni. Inflația dă însă semne de accelerare
Un indice PMI peste pragul de 50,0 de puncte indică o îmbunătățire a situației economice în luna respectivă, în timp ce o cifră situată sub pragul de 50,0 de puncte arată o contracție a activității.
În timp ce indicele aferent serviciilor a constatat o îmbunătățire a condițiilor economice, indicele industriei a rămas în teritoriul contracției, la o valoare de 44,1 puncte, în creștere totuși de la 42,5 puncte în decembrie.
Principalele constatări:
- Se resimte în continuare un deficit de dinamism în economie. inclusiv din cauza cererii slabe, care stă la baza unei scăderi ușoare a afacerilor noi în ianuarie. Activitatea este încă susținută de comenzile mai vechi, dar companiile nu mai reduc din numărul angajaților, așteptând o îmbunătățire în următoarele luni.
- Creșterea costurilor operaționale continuă după o altă creștere a presiunilor pe costuri în decembrie: costurile s-au reflectat în cea mai mare creștere a costurilor de vânzare (rata inflației) din ultimele 11 luni.
- Cererea este încă slabă, dar tendința este relativ pozitivă; afacerile noi s-au contractat pentru a cincea lună la rând, dar ritmul a fost unul de moderare.
„Este acesta efectul neașteptat al lui Trump? Se pare că firmele germane găsesc ceva motive să lase deoparte pesimismul. Companiile din sectorul serviciilor și-au crescut activitatea pentru a doua lună consecutiv, după o scădere temporară în noiembrie. Producția din industrie scade în cel mai lent ritm din vara anului 2024, iar situația comenzilor noi s-a îmbunătățit puțin.
Această schimbare spre optimism este evidențiată de o perspectivă mult mai bună asupra activității viitoare, care merge mână în mână cu performanța superioară a indicelui bursier german DAX față de indicele american S&P 500 în luna ianuarie”, comentează datele Cyrus de la Rubia, economistul șef al Hamburg Commercial Bank.
Revenirea industriei germane depinde de măsurile tarifare din SUA și de planurile viitorului guvern german
Acesta adaugă că „datele oferă o speranță că Germania ar putea să iasă din faza de recesiune din ultimii doi ani”.
„Indicele compozit PMI a depășit pragul de 50 pentru prima dată de la începutul verii trecute, datorită unui sector al serviciilor mai puternic și unei atenuări a recesiunii din industrie. Performanța industriei va depinde nu doar de acțiunile SUA în privința tarifelor, ci și de planurile și măsurile noului guvern german după alegerile generale din februarie. Pe frontul prețurilor la input-uri, creșterile s-au accelerat, probabil din cauza taxei mai mari pe CO2 care a intrat în vigoare la 1 ianuarie, afectând sectoare precum transportul și serviciile ospitaliere. Vestea bună este că, aparent, companiile din sectorul serviciilor sunt suficient de puternice pentru a transfera cel puțin o parte din aceste creșteri de prețuri către clienții lor”, mai arată economistul.
Semne relativ bune și pentru zona euro
Și indicatorii pentru zona euro au cunoscut o îmbunătățire în ianuarie, însă una moderată. Indicatorul PMI compozit a crescut peste nivelul de 50 de puncte, cu o revenire a sectorului manufacturier (46,8 puncte de la 44,3 puncte în decembrie), ceea ce semnalează în continuare contracție, dar într-un ritm mai lent decât înainte.
Sectorul serviciilor continuă să fie motorul creșterii în zona euro, deși PMI-ul corespunzător a scăzut ușor de la 51,6 puncte la 51,4 puncte în ianuarie.
„Per total, economia pare să rămână, pentru moment, într-o stare de stagnare”, comentează Bert Colijn, economist la ING Bank.
Per total, datele arată că economia zonei euro continuă să fie afectată de cererea internațională slabă.
„Comenzile de export continuă să scadă, iar tarifele ce ar putea fi impuse de SUA, care amenință din nou sectorul manufacturier al zonei euro, mențin perspectivele într-o atmosferă mai sombră. Totuși, în mod interesant, optimismul în rândul producătorilor a crescut în ianuarie, ceea ce arată că firmele se așteaptă la o îmbunătățire a situației de business pe parcursul anului. Credem că este o așteptare realistă, dar modestă și bazată în principal pe o cerere internă mai puternică”, mai precizează analistul ING.
Banca Centrală Europeană (BCE) se va reuni într-o nouă ședință de politică monetară la mijlocul săptămânii viitoare, iar o nouă reducere a dobânzii cu 0,25 puncte procentuale este anticipată, cu semnalul altor posibile scăderi pe viitor. Un element de incertitudine rămân presiunile inflaționiste, în condițiile în care firmele raportează că transferă presiunea pe costuri în prețurile finale de vânzare.
(Citește și: ”Germania în purgatoriul stagflației: revenire pe servicii, declin în industrie și presiune inflaționistă din salarii”)
***
Urmărește-ne pe Google News
