Ministerul Finanțelor a împrumutat joi, prin certificate de trezorie cu o maturitate reziduală de opt luni, 500 de milioane de lei, la o dobândă record de 8,21% pe an. O licitație similară a avut loc pe 22 aprilie, dobânzile de la acea dată fiind de 6,7% pentru certificate de trezorerie cu o maturitate de 11 luni.
Statul ar urma să cheltuiască peste 40 mld. lei pe dobânzi, în 2025. Doar în primele trei luni, aceste cheltuieli s-au ridicat la 12,5 mld. lei, în creștere cu 64% față de T1 2024.

Costurile foarte mari de finanțare au determinat statul să respingă toată ofertele din cadrul licitației din prima parte a săptămânii, când viza să atragă cel puțin 500 mil. lei, pe 48 de luni. Interesul din partea investitorilor a fost extrem de redus, subscrieriile fiind de doar 295 mil. lei, iar dobânzile atât de ridicate încât Finanțele au respins toate ofertele.

Împrumutul de joi survine pe fondul unei creșteri accelerate a dobâzilor pe care investitorii le solicită pentru a finanța statul. Situația s-a deteriorat începând de luni, în contextul rezultatelor primului tur al alegerilor prezidențiale și a demisiei premierului PSD Marcel Ciolacu.

Ratele de dobândă la obligațiunile de stat au crescut puternic și în piața secundară, scadențele scurte ajungând în primele ore la zilei la maximele ultimilor 3 ani, în timp ce rata pe 10 ani (RO10Y) a sărit la un moment dat la 8,6%. Important de precizat este că lichiditatea pieței secundare nu este foarte ridicată, așa încât această volatilitate se poate produce relativ ușor. Totuși, creșterile față de ultima lună sunt semnificative.

Și ROBOR la trei luni a consemnat o creștere puternică în ultimele zile, până la 7,25%.

(Citește și: ”Cursul își menține scăderea – 5,122 lei pentru un euro și 4,537 lei pentru un dolar – România e tratată de piețe ca un caz izolat”)

***