Rezerva Federală (Fed) va anunța miercuri prima decizie de politică monetară din 2026, bancherii centrali fiind așteptați să țină dobânzile pe loc după o serie de 3 reduceri în a doua parte a lui 2025, potrivit agențiilor internaționale de presă.
Președintele băncii centrale americane, Jerome Powell (foto), a dat din decembrie semnalul că spațiul pentru noi reduceri în 2026 este foarte limitat. Marile bănci de investiții americane și-au recalibrat așteptările, iar Goldman Sachs anticipează că Fed-ul va tăia de doar 2 ori dobânzile în acest an, prima tăiere venind cel mai probabil în luna iunie.
Mandatul de președinte al lui Powell se încheie în primăvară, dar bancherul central va mai rămâne 2 ani în Comitetul Fed
Fed a redus dobânzile în decembrie cu încă 0,25 puncte procentuale, la intervalul 3,5%–3,75%, dar Comitetul de politică monetară al Fed a reintrodus în comunicatul său formulări folosite în decembrie 2024, moment în care Fed a întrerupt ciclul de reduceri.
Jerome Powell a spus că noul nivel al dobânzii aduce politica monetară într-o zonă ”plauzibil neutră”, ajutând la stabilizarea pieței muncii și la reluarea scăderii inflației odată ce efectele tarifelor comerciale se vor estompa. Inflația este estimată să rămână peste ținta de 2% până cel puțin în 2028, conform calculelor Fed.
Fed a reluat totuși achiziţiile de titluri de Trezorerie, începând cu 40 de miliarde de dolari, pentru a calma presiunile din piețele de finanțare overnight.
2025 a fost un an turbulent pentru economia SUA, definit de noi dificultăți pe piața muncii și de o inflație alimentată atât de elemente structurale, cât și de resetarea nivelurilor tarifelor vamale de către administrația Trump, care au prăbușit importurile și au sprijinit datele privind creșterea PIB printr-o contribuție pozitivă masivă a contribuției nete a exporturilor.
Îngrijorări că Fed își va pierde independența
Potrivit WSJ, diferendele din Comitetul de politică monetară al Fed sunt tot mai numeroase, în condițiile în care Powell își încheie mandatul de 4 ani la șefia Fed în primăvara anului viitor, iar președintele SUA Donald Trump încearcă să preia controlul asupra politicii monetare a SUA și a tiparniței Fed.
Cu toate că Powell își termină mandatul în primăvară, acesta va mai rămâne 2 ani în Comitetul de politică monetară al Fed, păstrându-și influența asupra deciziilor băncii centrale și posibil contracarându-l pe viitorul președinte, ce va fi anunțat în următoarea perioadă de Donald Trump.
Amintim că, în contextul alegerilor parlamentare din final de 2026, Donald Trump a decis să nu mai aștepte după Fed și a lansat propriul program de ”relaxare cantitativă” pentru locuințe, acesta dispunând achiziția de obligațiuni ipotecare de 200 mld. $ de către băncile de stat Fannie Mae și Freddie Mac cu scopul scăderii dobânzilor.
Business Insider notează că asupra Fed se resimte tot mai mult presiunea administrației Trump. Departamentul de Justiție a lansat recent o anchetă privind modul în care Powell a gestionat renovările clădirilor băncii centrale. Administrația Trump susține că președintele Fed ar fi oferit mărturie falsă la o audiere în Congres din luna iunie, însă Powell a declarat că această acțiune ar trebui „privită în contextul mai larg al amenințărilor și al presiunilor continue” exercitate de administrație asupra Fed pentru scăderrea dobânzilor.
Incertitudine cu privire la piața muncii
În același timp, în ceea ce privește conduita politicii Fed, piața muncii rămâne un factor imprevizibil, conform analiștilor Goldman Sachs. Angajatorii au redus peste 1,1 milioane de locuri de muncă până în noiembrie, cel mai mare număr din 2020 și o creștere de 54% față de aceeași perioadă a anului trecut, potrivit unei firme de plasare de forță de muncă.
Conform CBS News, angajatorii se bazează tot mai mult pe inteligența artificială, unele companii spunând că reduc personalul pe măsură ce AI reușește să crească eficiența forței de muncă. Continuarea acestei tendințe ar putea duce la angajări mai slabe sau chiar la un nou val de concedieri în 2026, întărind argumentul pentru mai multe reduceri de dobândă anul viitor, conform Goldman Sachs.
(Citește și: ”Donald Trump nu mai așteaptă după Fed și lansează propriul program de ”relaxare cantitativă” pentru problema locativă: A dispus achiziția de obligațiuni ipotecare de 200 mld. $”)
(Citește și: ”Dosarul penal al șefului Fed scumpește aurul și argintul: Îngrijorări privind pierderea independenței băncii centrale”)
(Citește și: ”Atlanta Fed: Economia SUA a accelerat în T4 2025 – Prăbușirea importurilor a produs un avans anual al PIB de +3,2%, cel mai bun din ultimii 20 de ani”)
***
Urmărește-ne pe Google News
