Ministerul Finanțelor a împrumutat, în luna martie, de pe piața primară internă administrată de BNR, doar 1,8 miliarde de lei, arată datele băncii centrale consultate de CursDeGuvernare.ro.
Aceasta este una cele mai slabe luni pentru finanțarea de pe piața internă din ultimii ani, evoluția slabă venind atât pe fondul ratării unui număr record de licitații de titluri de stat din cauza incertitudinii globale produse de războiul din Iran, cât și în contextul reducerii numărului de licitații. La suma din piața primară administrată de BNR se adaugă împrumuturile interne luate de la populație prin titlurile Fidelis (+1,08 mld. lei) și Tezaur (+3,45 mld. lei).
Finanțele au bifat cu succes, pe piața primară, în martie, doar două emisiuni de obligațiuni în debut de lună, una de certificate de trezorerie (titluri pe 12 luni) săptămâna trecută și o emisiune cu succes parțial ce avut loc luni, 30 martie, când Trezoreria a vândut obligațiuni pe 4 ani de 356 milioane de lei – sub prospectul de 400 de milioane de lei și la o dobândă imensă pentru titluri pe doar 4 ani, de 7,04%.
Pe piața administrată de BNR marii jucători sunt băncile și fondurile de pensii
”Ministerul Finanțelor a respins toate ofertele din cadrul celei de-a opta licitații de obligațiuni pe piața internă programată pentru luna martie, în încercarea de a evita o creștere bruscă a costurilor de împrumut. În prezent, Ministerul Finanțelor dispune de un buffer valutar semnificativ – peste nivelul țintă echivalent a patru luni de necesar brut de finanțare – pe care intenționa să îl reducă treptat”, arată analiștii Erste într-un raport.
De notat că în perioade de incertitudine mare, investitorii – fondurile de pensii, băncile sau clienții lor – caută să cumpere titluri de stat cu scadență cât mai scurtă sau preferă să țină de lichiditate.
Dobânzile României din piața secundară au rămas sus
Necesarul de finanțare din acest an al României se ridică la peste 260 de milioane de lei. Ministerul Finanțelor își permite totuși să aștepte stabilizarea piețelor înainte de a vinde mai multe obligațiuni pe piața internă, în condițiile în care are un buffer suficient de confortabil datorită emisiunilor din prima parte a anului.
Piețele emergente ca România s-au confruntat cu ieșiri de capitaluri de la debutul războiului, iar aceste ieșiri de investiții de portofoliu au dus la creșterea dobânzilor suverane, cu dobânda pe 10 ani la obligațiunile de stat ale României la 7,21% cel mai recent, marți, la ora 14:20 (vezi grafic mai jos).
Creșterea dobânzilor înseamnă că investitorii (bănci, investitori străini, investitori locali), vând din deținerile lor de obligațiuni și împing costul de finanțare în sus, din moment ce riscul geopolitic și de inflație s-a intensificat.
(Citește și: „Wall Street intră pe corecție: Dow Jones și Nasdaq, declinuri de -10%, cu S&P 500 la mică distanță. Indicii bursieri sunt ”supravânduți” – Contextul pieței”)
(Citește și: „Donald Trump, interviu în FT: „Poate că vom lua Insula Kharg, poate că nu. Avem o mulțime de opțiuni””)
(Citește și: „Peste 3.500 de soldați americani sosesc în Orientul Mijlociu, în contextul în care rebelii houthi din Yemen intră în război de partea Iranului”)
***
Urmărește-ne pe Google News
