Investitorii analizează posibilele consecinţe asupra pieţelor globale în cazul unei implicări directe a Statelor Unite în conflictul dintre Israel şi Iran, care ar putea duce la explozia preţurilor la energie şi la noi presiuni inflaţioniste, relatează Reuters.
Până acum, impactul imediat s-a resimţit în sectorul energetic: preţurile petrolului au crescut cu 10% în ultima săptămână, în timp ce indicele S&P 500 s-a menţinut relativ stabil. Totuşi, analiştii avertizează că o escaladare majoră, precum distrugerea capacităţilor iraniene de export sau blocarea Strâmtorii Ormuz, ar putea zgudui pieţele globale.
Oxford Economics a modelat trei scenarii: dezescaladare, oprirea totală a producţiei de petrol iranian şi închiderea Strâmtorii Ormuz. În cel mai grav caz, preţul petrolului ar putea urca la 130 dolari/baril, iar inflaţia din SUA ar putea ajunge la 6% până la finalul anului, reducând dramatic şansele de scădere a dobânzilor.
Impactul pe pieţe
Petrol
Preţul petrolului Brent a crescut cu 18% din 10 iunie, atingând un maxim al ultimelor 5 luni. Volatilitatea a crescut mai rapid decât în cazul acţiunilor sau obligaţiunilor.
Principala preocupare a piețelor ar fi legată de impactul potențial al evoluțiilor din Orientul Mijlociu asupra prețurilor petrolului și, prin urmare, asupra inflației. O creștere a inflației ar putea diminua încrederea consumatorilor și ar reduce șansele de reducere a ratei dobânzii pe termen scurt.
„Acest lucru adaugă un nou nivel complicat de risc pe care va trebui să îl luăm în considerare și să îi acordăm atenție”, a declarat Jack Ablin, directorul de investiții al Cresset Capital. „Acest lucru va avea cu siguranță un impact asupra prețurilor la energie și, potențial, și asupra inflației.”
În comentariile de după anunțul de sâmbătă, Jamie Cox, managing partner la Harris Financial Group, a fost de acord că prețurile petrolului vor crește probabil la știrea inițială. Dar Cox a spus că se așteaptă ca prețurile să se stabilizeze probabil în câteva zile, deoarece atacurile ar putea determina Iranul să caute un acord de pace cu Israelul și Statele Unite.
Acţiuni
Deocamdată, pieţele de acţiuni rămân calme. Istoria sugerează că scăderile iniţiale sunt urmate de recuperări, cum s-a întâmplat în cazul Irakului în 2003 şi al Arabiei Saudite în 2019.
În timp ce prețul futures al țițeiului Brent, de referință la nivel mondial, a crescut cu până la 18% începând cu 10 iunie, atingând joi un maxim al ultimelor cinci luni de 79,04 dolari, indicele S&P 500 (.SPX), deschide o filă nouă, a fost puțin schimbat, după o scădere inițială în momentul în care Israelul și-a lansat atacurile asupra Iranului la 13 iunie.
Înainte de atacul american de sâmbătă, analiștii de la Oxford Economics au modelat trei scenarii, inclusiv o dezescaladare a conflictului, o oprire completă a producției de petrol iranian și o închidere a Strâmtorii Ormuz, „fiecare cu impact din ce în ce mai mare asupra prețurilor globale ale petrolului”.
În cel mai grav caz, prețul global al petrolului ar urca la aproximativ 130 de dolari pe baril, ceea ce ar duce inflația din SUA la aproape 6% până la sfârșitul acestui an, se arată în nota Oxford.
„Deși șocul prețurilor reduce în mod inevitabil cheltuielile de consum din cauza impactului asupra veniturilor reale, amploarea creșterii inflației și îngrijorările cu privire la potențialul efectelor inflației de runda a doua distrug probabil orice șansă de reducere a ratelor în SUA în acest an”, a declarat Oxford.
„Cu această demonstrație de forță și anihilarea totală a capacităților sale nucleare, și-au pierdut toate pârghiile și probabil vor apăsa pe butonul de evacuare a unui acord de pace”, a declarat Cox.
Economiștii avertizează că o creștere dramatică a prețului petrolului ar putea afecta o economie globală deja tensionată de tarifele lui Trump.
Totuși, orice retragere a acțiunilor ar putea fi trecătoare, după cum sugerează istoria. În trecut, când tensiunile din Orientul Mijlociu au ajuns la punctul de fierbere, inclusiv invazia Irakului din 2003 și atacurile din 2019 asupra instalațiilor petroliere saudite, acțiunile au scăzut inițial, dar și-au revenit rapid pentru a se tranzacționa în creștere în lunile următoare.
În medie, S&P 500 a scăzut cu 0,3% în cele trei săptămâni care au urmat declanșării conflictului, dar a crescut în medie cu 2,3% la două luni după conflict, conform datelor Wedbush Securities și CapIQ Pro.
Dolarul american
Ar putea beneficia temporar de statutul de ”refugiu sigur”, dar implicarea SUA într-un nou conflict major, cu riscuri de reconstrucţie pe termen lung, ar putea duce la depreciere ulterioară, conform Macquarie.
Art Hogan, analist-şef la B. Riley Wealth a avertizat că ”dacă se produce o întrerupere reală a ofertei de petrol, pieţele vor reacţiona mult mai sever decât o fac acum.”
O escaladare a conflictului ar putea avea implicații mixte pentru dolarul american, care a scăzut în acest an pe fondul îngrijorărilor privind diminuarea excepționalismului SUA.
În cazul unui angajament direct al SUA în războiul Iran-Israel, dolarul ar putea beneficia inițial de o ofertă de siguranță, au declarat analiștii.
„Vedem o fugă spre siguranță? Asta ar semnala scăderea randamentelor și întărirea dolarului”, a declarat Steve Sosnick, strateg șef de piață la IBKR în Greenwich, Connecticut.
„Este greu de imaginat că acțiunile nu vor reacționa negativ, iar întrebarea este cât de mult. Va depinde de reacția Iranului și dacă prețurile petrolului vor crește”.
Perspectivele politice
Casa Albă a anunţat că preşedintele Donald Trump va decide în următoarele două săptămâni dacă SUA se va implica militar. Orice atac american asupra Iranului ar putea provoca un val de vânzări pe pieţele globale şi ar complica şi mai mult echilibrul economic deja fragil, afectat de tarifele impuse recent de Trump.
Analiştii Citi au avertizat că ”preţul energiei va fi factorul-cheie” pentru direcţia viitoare a acţiunilor. În lipsa unui şoc major, pieţele ar putea rămâne rezistente, dar o criză energetică reală ar schimba radical tabloul global.
(Citește și: Live / SUA au atacat Iran – Donald Trump a anunțat că siturile nucleare au fost distruse: „Un atac foarte reuşit” )
****
Urmărește-ne pe Google News
