În acest articol vom detalia în ce investesc fondurile de pensii în mod tipic și ce prevede legea cu privire la activele în care pot investi administratorii de pensii private din România.
În ce clase de active investesc fondurile de pensii
În mod tipic, activele fondurilor de pensii sunt gestionate cu prudență deoarece în acest fel administratorii se asigură că pensionarii vor primi beneficiile promise în momentul în care se vor retrage din câmpul muncii.
După cum se arată într-un ghid realizat de publicația investopedia.com, fondurile de pensii au investit în mod tradițional în special în acțiuni și obligațiuni: titluri de stat, obligațiuni cu grad investițional (nu în cele cu risc ridicat, considerate junk) și în acțiuni blue chip (acțiuni emise de companii recunoscute, solide financiar, care vând produse și servicii căutate și de înaltă calitate, și ale căror acțiuni sunt tranzacționate la bursă).
Prin natura lor, fondurile de pensii private sunt investitori pe termen lung, neavând comportament speculativ, ci mai degrabă unul de păstrare a instrumentelor până la maturitate și încasarea periodică a drepturilor aferente acestora (cupoane, dividende etc.), se arată și într-un document al Autorității de Supraveghere Financiară (ASF).
În ce investesc fondurile de pensii – ce prevede legea din România
În România, potrivit Legii nr. 411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat, administratorii acestora trebuie să investească preponderent în instrumente tranzacționate pe o piață reglementată. Investițiile în instrumente care nu sunt tranzacționate pe o piață reglementată trebuie să nu depășească niveluri prudențiale.
De asemenea, investițiile în instrumente financiare derivate sunt permise doar în măsura în care contribuie la scăderea riscurilor investiției sau facilitează gestionarea eficientă a portofoliului.
În plus, fondurile de pensii private au obligația să diversifice activele în care investesc, astfel încât să se evite dependența excesiva de un anumit activ, emitent sau grup de societăți comerciale.
Active în care pot investi administratorii de pensii private
Articolul 25 din legea menționată detaliată în ce investesc fondurile de pensii din România. Așadar, administratorul unui fond de pensii poate investi în:
a) instrumente ale pieței monetare, inclusiv conturi și depozite în lei la o bancă, persoană juridică română, sau la o sucursală a unei instituții de credit străine autorizate să funcționeze pe teritoriul României și care nu se află în procedura de supraveghere specială ori administrare specială sau a cărei autorizație nu este retrasă, fără să depășească un procent mai mare de 20% din valoarea totală a activelor fondului de pensii;
b) titluri de stat emise de Ministerul Finanțelor din România, de state membre ale Uniunii Europene sau aparținând Spațiului Economic European, în procent de pâna la 70% din valoarea totală a activelor fondului de pensii;
c) obligațiuni și alte valori mobiliare emise de autoritățile administrației publice locale din România sau din statele membre ale Uniunii Europene ori aparținând Spațiului Economic European, în procent de pâna la 30% din valoarea totală a activelor fondului de pensii;
În ce investesc fondurile de pensii – listă
d) valori mobiliare tranzacționate pe piețe reglementate și supravegheate din România, statele membre ale Uniunii Europene sau aparținând Spațiului Economic European, în procent de până la 50% din valoarea totală a activelor fondului de pensii;
e) titluri de stat și alte valori mobiliare, emise de state terțe, în procent de până la 15% din valoarea totală a activelor fondului de pensii;
f) obligațiuni și alte valori mobiliare, tranzacționate pe piețe reglementate și supravegheate, emise de autoritățile administrației publice locale din state terțe, în procent de până la 10% din valoarea totală a activelor fondului de pensii;
Exemple de active în care pot investi administratorii de pensii private
g) obligațiuni și alte valori mobiliare ale organismelor străine neguvernamentale, dacă aceste instrumente sunt cotate la burse de valori autorizate și dacă îndeplinesc cerințele de rating, în procent de până la 5% din valoarea totală a activelor fondului de pensii;
h) titluri de participare, emise de organisme de plasament colectiv în valori mobiliare din România sau din alte țări, în procent de până la 5% din valoarea totală a activelor fondului de pensii.
În ce investesc fondurile de pensii – procente prevăzute de lege
Mai trebuie menționat că, în funcție de natura emitentului de instrumente financiare în care administratorul poate investi, procentele maxime admise sunt:
a) 5% din activele unui fond de pensii pot fi investite într-o singură societate comercială sau în fiecare categorie de active ale acesteia, fără a depăși în total 5%;
b) 10% din activele unui fond de pensii pot fi investite în activele unui grup de emitenți și persoanele afiliate lor.
În ce investesc fondurile de pensii din România – titluri de stat
Potrivit unui raport din 2023 privind evoluția sistemului de pensii private din România, realizat de Autoritatea pentru Supraveghere Financiară (ASF), toate fondurile de pensii administrate privat au investit majoritar în obligațiuni suverane, în procente de peste 58% din activele totale. Dintre cele 7 fonduri de pensii administrate privat, FPAP BRD a investit cel mai mare procent din active în titluri de stat, aproximativ 71,75%.
Valoarea plasamentelor în titluri de stat ale fondurilor de pensii administrate privat la finalul trimestrului IV 2023 a fost de 84,18 miliarde de lei. Dintre acestea, titlurile de stat denominate în lei înregistrau un procent semnificativ (90,26 %), urmate de cele denominate în euro (8,97%) și în dolar american (0,77%). În cazul emisiunilor în lei, cele mai mari valori au fost înregistrate de titlurile de stat cu maturitatea în 2026, 2029 și 2032. În ceea ce privește emisiunile în euro, o mare parte din acestea ajung la scadență în 2029 și 2034.
În ce investesc fondurile de pensii – obligațiuni corporative
Alte instrumente financiare precum acțiunile sau obligațiunile corporative se regăsesc în portofoliile investiționale ale fondurilor de pensii în procente semnificative, se mai menționează în raportul ASF.
La finalul lunii decembrie 2023, investițiile în obligațiuni corporative au fost în cuantum de 7,11 miliarde de lei, având o pondere de 5,61% din totalul activelor fondurilor de pensii administrate privat. Investițiile în obligațiunile emise de organisme străine neguvernamentale s-au situat la un procent de 0,43%, investițiile în obligațiuni municipale fiind de 0,32%.
Majoritatea emitenților obligațiunilor corporative sunt din România (52%), fiind urmați de emitenți din țări precum SUA (19%), Spania (13%), Franța (6%) și Olanda (3%). Fondurile de pensii administrate privat au investit în obligațiuni corporative românești emise de Banca Comercială Română în procent de aproximativ 28,3% din totalul obligațiunilor corporative, Raiffeisen Bank SA în procent de 15,1%, Banca Transilvania în procent de 3,1%, UniCredit Bank SA în procent de 2,9%, cec Bank în procent de 2,2% și Alpha Bank România SA în procent de 0,38%.
În ce investesc fondurile de pensii – structura valutară
În ceea ce privește structura valutară a fondurilor de pensii administrate privat, la data de 31 decembrie 2023 investițiile denominate în lei ale fondurilor de pensii administrate privat din România au înregistrat un procent de aproximativ 88,90%, iar din plasamentele în valută, ponderea cea mai mare au avut-o plasamentele în euro (10,33%) și dolar american (0,76%).
Plasamentele fondurilor de pensii administrate privat în depozite bancare și conturi curente, la 31 decembrie 2023, se situau în jurul valorii de 1,45 miliarde de lei. Principalele instituții la care fondurile de pensii administrate privat dețin depozite bancare sau conturi curente sunt ING Bank România, Banca Comercială Română, BRD – Groupe Societe Generale și Exim Banca Românească.
Clase de active în care investesc administratorii de pensii private – acțiuni
Fondurile de pensii administrate privat investesc și în acțiuni. La 31 decembrie 2023, sistemul pensiilor administrate privat din România a investit în acțiuni 29,55 miliarde de lei, respectiv un procent de aproximativ 23,32% din activele totale. Cea mai mare parte a emitenților de acțiuni e reprezentată de companii din România (94%), restul fiind emitenți din alte state (6%).
La 31 decembrie 2023, principalii emitenți de acțiuni erau companiile aflate în topul celor mai tranzacționate companii pe segmentul principal la BVB. În ceea ce privește emitenții străini, majoritatea sunt din Franța, Germania, Olanda și Luxemburg.
Foto: geralt / stevepb / pixabay.com
Dacă acest articol în care am detaliat în ce investesc fondurile de pensii vi s-a părut util, v-ar putea interesa și:
Administratori de fonduri de pensii private din România. 10 societăți
Ce este pilonul 2 de pensii și cât este contribuția. Ghid cu exemple
Ce este pilonul 3 de pensii și cât e contribuția. Ghid cu exemple
Fonduri de pensii private România. 17 fonduri și administratorii lor
Cât este contribuția la pensie. Ghid cu exemple de calcul
Ce este pilonul 1 de pensii. Diferența față de pilonul 2 și 3
Cât este contribuția la pilonul 3 de pensii. Ghid cu exemple
Urmărește-ne pe Google News
