Creșterea cheltuielilor militare va susține sectorul apărării, însă acesta are o pondere destul de mică în economia europeană, așa încât nu va avea forța necesară pentru a atenua declinul altor sectoare, susțin analiștii Capital Economics.
„Suntem foarte pesimiști cu privire la perspectivele industriei din zona euro. Este adevărat că creșterea cheltuielilor militare va susține sectorul apărării. (…)
Cu toate acestea, sectorul apărării reprezintă o pondere destul de mică din întreaga industrie. Datele precise sunt greu de obținut, dar surse oficiale germane situează sectorul apărării la 0,3% din PIB în 2015, adică 1,4% din totalul producției industriale. (Ca referință, sectorul auto reprezintă aproximativ 4% din PIB-ul Germaniei și 20% din producția industrială)”, se arată într-un raport recent.
În opinia lor, datele publicate săptămâna trecută arată că industria zonei euro se confruntă cu dificultăți. Deși producția industrială din Germania a crescut în septembrie, aceasta a inversat doar o treime din scăderea masivă din august. În plus, producția rămânea aproape de un nivel minim record. Este probabil ca producția din întreaga zonă euro să fi rămas, de asemenea, foarte slabă.
„Mai mult, perspectivele pentru mai multe subsectoare importante din industrie sunt negative. Producția în industria intensivă în energie, care a scăzut drastic după invazia Rusiei în Ucraina, nu și-a revenit nici măcar după scăderea prețurilor la energie, sugerând că – așa cum anticipasem – capacitatea din sector a fost pierdută permanent”, avertizează ei.
În plus, cererea slabă de autoturisme în Europa și concurența în creștere din partea producătorilor chinezi vor continua să afecteze producția auto.
De asemenea, cererea pentru mașini și echipamente va rămâne probabil moderată, având în vedere că gradul de utilizare a capacităților din industria zonei euro este redus, iar sondajele privind intențiile de investiții ale firmelor sunt slabe, se mai arată în analiza citată.
Perspective mai bune pentru consum și construcții
Cele mai recente date privind consumul și sectorul construcțiilor nu au fost încurajatoare nici ele. Vânzările cu amănuntul din zona euro au scăzut ușor în septembrie și au rămas stagnante în ultimele șase luni. De asemenea, indicele PMI pentru construcții a scăzut și este acum consistent cu o activitate constructivă aproape stagnată în lunile următoare.
„Cu toate acestea, rămânem mai optimiști cu privire la perspectivele consumului și construcțiilor decât la cele ale industriei. Ambele ar trebui să beneficieze în cele din urmă de reducerile anterioare de rate ale BCE – iar cel mai recent sondaj BLS confirmă faptul că cererea pentru credite ipotecare este în creștere. Stimulentul fiscal din Germania, care se va concentra parțial pe infrastructură, va susține, de asemenea, sectorul construcțiilor.
Opinia noastră conform căreia consumul și investițiile în construcții vor crește susține prognoza noastră ca PIB-ul zonei euro să accelereze în trimestrele următoare. Totuși, considerăm că această accelerare va fi mai mică decât se așteaptă majoritatea, parțial din cauza viziunii noastre pesimiste asupra industriei”, potrivit analiștilor Capital Economics.
(Citește și: ”Industria germană își evaluează propria competitivitate la un nivel minim record”)
***
Urmărește-ne pe Google News
