Indicii bursieri din Grecia, Italia și Spania — țări aflate la epicentrul crizei datoriilor regionale acum mai bine de un deceniu — au înregistrat creșteri mai mari decât cei ai piețelor eurpene mai mari, precum Germania și Franța, depășind indicele pan-european Stoxx Europe 600, notează Financial Times.
„Europa este atractivă pentru investitori, iar oamenii încep să caute unde există valoare pe piață”, a declarat Roland Kaloyan, șeful strategiei pentru acțiuni europene la Société Générale.
Față de Germania și Franța, piețele sud-europene se tranzacționează la raporturi preț-profit mult mai mici, oferind investitorilor un punct de intrare mai ieftin.
Deși Germania a fost catalizatorul, periferia a câștigat mai mult
Anunțarea pachetului fiscal „whatever it takes” al Germaniei și creșterea masivă a cheltuielilor europene pentru apărare — combinate cu incertitudinea legată de războiul comercial al președintelui american Donald Trump și impactul său asupra burselor americane — au stimulat interesul investitorilor pentru Europa.
Deși cheltuielile germane au fost catalizatorul principal, indicii principali din Italia, Spania, Grecia și Portugalia au oferit randamente mai bune decât indicele german Dax anul acesta.
Banca elenă Alpha Bank a condus câștigurile pe bursa din Atena, dublându-și prețul în acest an, în timp ce grupul spaniol de IT Indra Sistemas a crescut cu peste 90%. Creșterea economică solidă din sudul Europei a sprijinit această evoluție; în T2, economia Greciei a crescut cu 1,7% față de anul trecut, în timp ce PIB-ul Germaniei a scăzut cu 0,3%.
„Aceste economii performează. Nucleul — Germania și Franța — este cel care înregistrează creștere slabă a PIB-ului”, a punctat David Zahn, de la Franklin Templeton. Deficitele bugetare în scădere din Italia, Spania, Portugalia și Grecia arată, de asemenea, o situație fiscală solidă.
Ponderea mare a sectorului bancar în indicii piețelor bursiere periferice a sprijinit avansul general
Investitorii mai notează că piețele sud-europene sunt orientate către economiile interne, protejându-le în parte de efectele tarifelor americane, spre deosebire de Germania, cu o expunere mai mare pe SUA și Asia. Compoziția indicilor principali a ajutat și ea: sectoarele financiare reprezintă 50% din indicele FTSE MIB din Italia și 44% din bursa din Atena, comparativ cu doar 8,6% în Stoxx Europe 600 și 5,4% în Dax.
Băncile europene au avut un an excelent, cu prețuri ale acțiunilor la niveluri maxime post-criză financiară globală, susținute de rate mai mari ale dobânzilor și optimismul privind economia europeană. „Este un sector care rămâne unul dintre cele mai valoroase din piața europeană”, a concluzionat Kaloyan.
(Citește și: ”Bursele europene au respirat ușurate după Acordul comercial SUA-UE – dar liderii de business germani și premierul francez îl critică: UE este dezavantajată”)
***
Urmărește-ne pe Google News
