Analiză: Prețurile gazelor pe piața europeană vor fi tot mai mici – Exporturi masive de LNG dinspre America, de 2 ori mai mari ca în 2024 în următorii câțiva ani

Peste două treimi din exporturile de LNG ale SUA din ultimele luni au mers către Europa, fapt ce sprijină tendința de scădere a prețurilor la gaze naturale de pe continent, arată o analiză realizată de Asociația Energia Inteligentă (AEI).

Mai mult, în baza contractelor deja semnate, exporturile americane de gaze urmează să crească în 2026 cu +35% și cu 105% în 2029, în raport cu anul 2024, lucru extrem de pozitiv pentru Europa având în vedere că aceste gaze sunt legate de prețul de la bursele americane, mult mai mici ca cele din UE, mai arată analiza AEI.

”În cursul lunii octombrie 2025 s-au semnat la Atena, contracte (pe termen lung) pentru milioane de tone de LNG care vor ajunge în Europa în următorii ani, contracte ce au particularitatea de a fi conectate la prețul gazelor de pe bursa din SUA, care este la jumătate față de prețul de pe bursele europene. (…) SUA este cel mai mare exportator de LNG din lume, iar în luna octombrie 2025 au exportat o cantitate record de GNL 10,1 milioane de tone într-o singură lună , din care circa 69% a mers în Europa. Exporturile SUA de GNL urmează să crească în baza contractelor semnate recent, de la 14,9 Bcf/zi în 2025 (+25% față de 2024), la 16,4 BCF/zi în 2026 (+35% față de 2024) și la 28 BCF/zi în 2029 (+105% față de 2024).

Mobilitate net superioară a LNG comparativ cu importul gazelor prin conducte. Asta va aduce însă o volatilitate mai mare a prețului

Potrivit lui Dumitru Chisăliță, președintele Asociației Energia Inteligentă și expert în energie, Europa semnează tot Europa semnează tot mai multe contracte pe termen lung cu furnizori americani, cei mai mari fiind Exxon, Cheniere, Venture Global, dar și alții.

Acesta arată că asta stabilește o legătură structurală între hub-ul TTF din Olanda și hub-ul american Henry Hub, ceea ce va da prețul inclusiv în Europa precis din cauza ”abundenței” de LNG din SUA.

”Abundența de GNL din SUA va acționa ca un «plafon». Dacă TTF urcă prea mult peste costul complet al GNL pe baza Henry Hub, cargo-urile sunt redirecționate spre Europa până când prețul coboară. Practic, pretul Henry Hub la care se adaugă costul de transport GNL și cursul valutar EUR-USD, devin o referință de preț pentru gaze în Europa. Dar este important de acceptat că TTF nu va fi niciodată Henry Hub la care se adaugă o constantă perfect stabilă datorită: congestiilor de infrastructură (regazeificare, rețele de transport), a diferențelor de taxare, a taxării CO₂, a diferitelor reglementări naționale, a dinamicii cerere–ofertă în Europa vs Asia etc”, explică Chisăliță.

Scenariile de preț

Asta va face ca prețul gazelor în Europa să rămână totuși peste Henry Hub, unde este estimat un preț în intervalul 10 – 14,3 EUR/MWh în 2026-2027 într-o balanță relativ confortabilă între producție US onshore și cerere internă + GNL, unde capacitatea este așteptată să crească.

Scenariile pentru prețurile la gaze în Europa ale AEI:

Scenariu „bază” (probabilitate moderată) – piață relativ echilibrată

1. Henry Hub: 10 – 14,3 EUR/MWh (3–4,5 USD/MMBtu) 
2. TTF: 22–35 EUR/MWh (7–11 USD/MMBtu)
3. Spread TTF–Henry Hub: 12–22 EUR/MWh (4–7 USD/MMBtu)
4. Oferta suplimentară de GNL din SUA + Qatar apasă prețurile în jos, dar Europa tot plătește o primă pentru: Dependența de import, costul lanțului GNL și riscurilor geopolitice  (Ucraina, Orientul Mijlociu).

Scenariu “bearish” pe preț – GNL foarte abundent, cerere slabă

1. Hub Henry: 8 – 11 EUR/MWh (2,5–3,5 USD/MMBtu)
2. TTF: 15–25 EUR/MWh
3. Spread TTF–Henry Hub: 9,5–16 EUR/MWh  (3–5 USD/MMBtu)
4. Ce ar putea produce asta: ierni blânde câțiva ani la rând, cerere industrială redusă din Europa și Asia si mai ales finalizarea tuturor proiectelor de GNL.

Scenariu “bullish” – șoc de ofertă sau cerere

1. Hub Henry: 12,7 – 19 EUR/MWh (4–6 USD/MMBtu)
2. TTF: 40–80 EUR/MWh
3. Spread TTF–Henry Hub: 32 – 63 EUR/MWh (10–20 USD/MMBtu)
4. Ce ar declanșa asta: probleme tehnice majore la 1–2 terminale mari de GNL, iarnă foarte rece în Europa și Asia și eventuala escaladare geopolitică (LNG redirecționat, blocaje maritime etc.).

(Citește și: ”Germania a depășit șocul energetic al ruperii de Rusia”)

(Citește și: ”România, primii pași spre aderarea la Agenția Internațională pentru Energie (IEA) – Avem ”susținere totală” / Fatih Birol: ”Din 2026 vom avea cantități mari de gaze pe piață – vor scădea prețurile””)

(Citește și: ”Ucraina va primi la iarnă LNG american, descărcat la terminalul din Grecia – Gazul va tranzita România prin Coridorul Vertical”)

***