Economia zonei euro a crescut cu 0,2% în T3/2025 față de trimestrul al doilea, puțin peste așteptările analiștilor. Cu toate acestea, având în vedere incertitudinile privind stabilitatea internă cât și la nivel global, este dificil de crezut că este posibilă o accelerare treptată în anul 2026.
Avansul economic al zonei euro este în continuare firav, deoarece 0,2% este o cifră destul de mică. Starea de spirit cu privire la economie este relativ optimistă în prezent, în ciuda riscurilor ample de scădere care afectează prognozele pe termen scurt. „Ne așteptăm la o accelerare treptată a creșterii economice în anul următor, dar rămânem precauți în a marca acest lucru ca începutul unui puseu de creștere,” a declarat economistul Bert Colijn de la ING, citat de Reuters.
În termeni anuali, economia zonei euro a crescut în T3/2025 cu 1,3%, arată datele Eurostat – peste așteptările de 1,2% și un nivel pe care economiștii îl consideră a fi în jurul ratei sale naturale de creștere fără stimulente fiscale.
Franța și Spania au susținut creșterea zonei euro
Pe țări, au apărut diferențe semnificative în trimestrul al treilea. Economia franceză a surprins în creștere, crescând cu 0,5% față de trimestrul al doilea, în ciuda turbulențelor politice. Investițiile și exporturile au susținut impulsul în Franța, în parte datorită unei industrii aerospațiale puternice, care tinde să spre o evoluție volatilă. Olanda a depășit, de asemenea, așteptările cu o rată de creștere puternică de 0,4%, în timp ce Germania și Italia au dezamăgit, ambele înregistrând stagnare în trimestrul al treilea. Creșterea economică a Spaniei continuă să depășească media zonei euro, dar a scăzut de la 0,8, în T2, la 0,6% în T3.
Cifrele de joi reduc presiunea asupra BCE de a reduce și mai mult ratele dobânzilor pe termen scurt, deoarece confirmă opinia băncii centrale conform căreia economia se dovedește rezistentă la creșterea neobișnuită a incertitudinii din acest an. Șomajul s-a menținut la un minim aproape record de 6,3% în septembrie, au arătat date separate ale Eurostat.
Germania – copilul problemă al UE
Germania, care a stagnat în general în ultimii trei ani, pe măsură ce industria și-a pierdut competitivitatea, rămâne copilul problemă al blocului comunitar, dar o creștere masivă a cheltuielilor guvernamentale ar putea să susțină creșterea anul viitor.
Cu toate acestea, ar putea dura câteva luni sau chiar trimestre până când aceste cheltuieli guvernamentale vor începe să aibă efecte în economia germană, crescând riscul unei slăbiciuni suplimentare a creșterii economice pe termen scurt.
„Indicatorii principali, precum sondajul Ifo privind climatul de afaceri și indicii PMI, indică un început de redresare economică în trimestrul al patrulea, dar impulsul său va rămâne slab inițial, având în vedere incertitudinea geopolitică și comercială și percepțiile negative ale mass-media asupra activității inițiale a noului guvern german”, a declarat Timo Klein de la S&P Global Market Intelligence.
Deși tensiunile comerciale, incertitudinea persistentă și importurile de bunuri chineze la preț de dumping ar putea afecta creșterea în lunile următoare, economiștii rămân relativ optimiști în ceea ce privește perspectivele. Creșterea ar putea să se intensifice pe măsură ce reducerile anterioare ale ratelor dobânzilor se reflectă în economie, gospodăriile își cresc cheltuielile de consum, cresc investițiile în infrastructură și industria de apărare, incertitudinea cu privire la tarifele vamale se relaxează, iar stocurile scad.
Activitatea economică, măsurată printr-un sondaj cheie – Indicele Managerilor de Achiziții (PMI), arată deja o revenire, în timp ce sentimentul economic din Germania, cea mai mare economie a blocului comunitar, se îmbunătățește, iar mediul de afaceri devine mai optimist, parțial datorită unei stabilizări a tarifelor comerciale.
Însă orice creștere economică va fi probabil modestă, deoarece structura rigidă a economiei zonei euro limitează expansiunea, spun economiștii, care prevăd o creștere în intervalul 1,2% – 1,5% pentru anii următori.
Pentru cei care privesc acest lucru dintr-o perspectivă de tip „pahar pe jumătate plin”, zona euro este departe de recesiune, în ciuda tuturor turbulențelor globale și interne. Însă jumătatea goală ar fi că nu există încă dovezi ale unei accelerări reale și susținute a creșterii, pe fondul promisiunilor de investiții suplimentare.
Cititi si: Zona euro: Industria s-a contractat neașteptat în august, în ciuda unor date anterioare optimiste
***
Urmărește-ne pe Google News
